Keď sa objavili prvé „voľné“ peniaze, začal som premýšľať, kam ich investovať. Pasívny príjem je predsa snom každého úspešného človeka. Investor musí pochopiť situáciu na finančnom trhu krajiny. O tom sa bude diskutovať v článku. Poviem vám, ako štát určuje úroveň peňažného zabezpečenia a aké prognózy možno urobiť.

Peňažná zásoba– všetky platobné prostriedky v krajine, hotovostné aj bezhotovostné.

Menové agregáty– zovšeobecnený názov pre kategórie peňazí.

Peňažná zásoba– toto je súhrn menových agregátov.

Rozlišujú sa tieto menové agregáty: M0, M1, M2, M3.

Peňažná zásoba M0- toto je hotovosť. Bankovky a mince, v pokladniciach podnikov (okrem bánk) a v rukách obyvateľstva.

V praxi iných štátov zahŕňa M0 prepravné šeky a šekové vklady.

M1 zahŕňa M0 a finančné prostriedky na požiadanie. Dopytové účty sú bežné účty fyzických osôb, bežné účty podnikov a fondy poisťovní.

„V užšom zmysle“ sú agregát M1 peniaze, teda prostriedky na následnú výmenu.

V USA zahŕňa M1 aj malé (do 100 000 USD) termínované vklady.

M2 zahŕňa M1 a peniaze držané na termínovaných vkladoch.

Pri termínovaných vkladoch banka stanovuje určitú úložnú dobu, pred uplynutím ktorej vkladateľ nemôže s peňažnými prostriedkami nakladať. Termínované vklady sa tiež nazývajú „kvázi peniaze“ a označujú sa ako QM. QM sú prostriedky „zmrazené“ pre fyzické a právnické osoby, „kvázi peniaze“ nemožno použiť okamžite, sú k dispozícii bankovému systému a sú stiahnuté z obehu.

V „širšom zmysle“ sú peniaze peňažný agregát M2. Môžu sa použiť na platby, ale uchovávajú sa skôr na účely sporenia.

Niekedy je potrebné zvýrazniť prechodný indikátor rozšíreného peňažná zásoba. Zahŕňa M2 a termínované vklady v cudzích menách.

M2 a štátne cenné papiere (certifikáty a štátne pôžičkové dlhopisy) sú agregátom M3.

Jednotka M2 v Rusku sa používa na určenie peňažnej zásoby. V iných krajinách, napríklad v USA, sa identifikuje štvrtý ukazovateľ - M4 a používa sa ako hodnota peňažnej zásoby. Pozostáva z M3 a sumy vládnych úverov.

Vzťah medzi jednotkami

M2 musí byť väčšie ako M1, vtedy nastáva v ekonomike rovnováha.

Posilnenie tohto výsledku sa dosiahne, ak súčet M3 a M2 je väčší ako súčet M1.

Ak sa tento pomer poruší, ceny rastú a bankoviek je nedostatok.

Vzťah medzi M0 a M2 ukazuje úlohu hotovosti v ekonomike. Čím vyšší je tento ukazovateľ, tým horšie: táto situácia je typická pre nerozvinutý ekonomický systém.

Pomer M0 a M1 označuje úlohu hotovosti v platbách a vzťahuje sa naň rovnaké pravidlo: ak sa ukazovateľ zvýši, situácia na trhu sa zhorší.

Na základe najnovších údajov Centrálnej banky Ruskej federácie z februára 2019 je M0 v štruktúre M2 19,66 %, vklady domácností v M1 sú 48,75 % a organizácie 31,59 %. M1 je väčší ako M0, pozitívny trend.

M2 k februáru 2019 predstavoval 45 000 miliónov rubľov, M1 – 20 748,3 milióna. M2 je väčší ako M1.

Menová bilancia je zachovaná, ale miera rastu M2 sa od decembra 2018 znížila z 11,9 % na 9,9 %.

Menové agregáty: prečo ich počítať

centrálna banka mesačne určuje dynamiku zmien M0, M1, M2, M3 s cieľom pochopiť úroveň zabezpečenia štátu platobnými prostriedkami.

Štát analyzuje dynamiku ekonomiky krajiny v kontexte M2.

Vláda ovplyvňuje M1, zvyšuje alebo znižuje jeho rast v závislosti od toho, ako je potrebné zmeniť dynamiku. M1 je potrebné znížiť napríklad pri vysokej inflácii.

Štát začína vydávať dlhopisy, v dôsledku čoho sa finančné prostriedky sťahujú z obehu: M1 klesá, M3 rastie.

S cieľom obmedziť rast M1 zvyšuje centrálna banka úrokovú sadzbu na bankové pôžičky. Ak takáto situácia nastane, úrokové sadzby v bankovom sektore z vkladov sa zvyšujú.

Pre investora je táto situácia na trhu výhodná: prostriedky je možné uložiť na sporiaci účet za vyššiu úrokovú sadzbu.

V dôsledku toho sa zvyšuje počet vkladov, znižuje sa peňažná zásoba M1 a obmedzuje sa inflácia.

Iná situácia: ekonomika je v recesii. Štát má záujem zvýšiť M1, úroková sadzba z vkladov v konečnom dôsledku klesá. Nemali by ste investovať peniaze do vkladov, mali by ste venovať pozornosť akciám podnikov, aby ste získali dodatočný príjem.

M0 sa porovnáva aj s inými jednotkami. Ak sa hodnota M0 percentuálne zvýšila v porovnaní s inými agregátmi, znamená to, že prostriedky sú „doma pod vankúšom“ a nie sú uložené v banke, čím krajine poskytujú úverové prostriedky.

Likvidita M0, M1, M2, M3

Aby sme pochopili, čo je likvidita, pozrime sa na funkcie peňazí: platba (funkcia obehu), úspory, náklady (meradlo hodnoty).

Likvidita je schopnosť platobného prostriedku rýchlo obiehať.

To znamená, že najlikvidnejšie aktíva sú tie, ktoré môžeme kedykoľvek použiť.

M0 je absolútne tekutý agregát. Hotovosť je možné kedykoľvek vymeniť.

M1 je vysoko likvidné aktívum. Pomocou M1 môžete uskutočniť takmer všetky platobné transakcie a jednoducho ich previesť na najlikvidnejšie aktívum M0.

Likvidita M2 je nižšia. Finančné prostriedky uložené na termínovaných vkladoch nemožno priamo previesť z jednej osoby na druhú a nemožno ich použiť na vykonávanie transakcií.

M3 je najmenej likvidné aktívum. Používa sa na účely akumulácie, nie obehu.

Hlavné závery

• Peňažná zásoba pozostáva z M0, M1, M2, M3.
• Hodnoty agregátov sa používajú na určenie úrovne peňažnej zásoby štátu.
• Rovnováha v ekonomike nastáva, keď je M2 väčší ako M1, a posilňuje sa, keď je súčet M2 a M3 väčší ako M1.
• M0, M1, M2, M3 sa líšia stupňom likvidity (M0 je absolútna likvidita, M3 je najmenšia likvidita aktív).

22.10.2018 09:16

Koncept ponuky peňazí

Peňažná zásoba je objem štátnej rezervy peňazí v ekvivalente v rubľoch, ktorý slúži peňažným tokom, ktoré tvoria peňažný obeh.

Peňažná zásoba je súhrn peňazí, ktoré obiehajú v ekonomike krajiny v určitom časovom období, hotovostné aj bezhotovostné, nachádzajúce sa na bežných a sporiacich účtoch. Inými slovami, je to celkové množstvo peňazí v obehu za určité časové obdobie. Celková peňažná zásoba teda zahŕňa bezhotovostné a hotovostné peniaze.

Dodávka hotovosti zahŕňa:

• malá minca;
• papierové peniaze (pokladničné poukážky, bankovky);
• úverové prostriedky (šeky, zmenky).

Bezhotovostná peňažná zásoba sa berie do úvahy:

• na debetných a kreditných plastových kartách;
• o vkladoch;
• o zúčtovaní a bežných účtoch;
• v elektronických peniazoch.

štáty prejavujúce priaznivé ekonomická situácia, majú prevažne nepeňažné peňažné toky. Objem hotovosti v obehu občanov a ostatných účastníkov národného trhu nie je väčší ako 5 % z celkovej peňažnej zásoby. V štátoch s bankovým systémom nízkej spoľahlivosti a nedostatočne rozvinutými trhovými vzťahmi je pomer bezhotovostnej a hotovostnej peňažnej zásoby radikálne odlišný. Čím viac peňazí v pokladni, tým nižšia je úroveň trhového hospodárstva.

Dynamika podielu hotovosti na celkovej peňažnej zásobe Ruska

Napriek tomu, že sa štruktúra peňažného objemu v posledných rokoch zmenila a hotovostný pomer sa znížil o 10 %, tieňovej ekonomike v Ruskej federácii sa darí, keďže úroveň hotovosti ešte nie je dostatočne nízka. Neochota obyvateľstva umiestňovať voľný kapitál na bankové účty svedčí o ich nedôvere najmä v bankovú štruktúru a vôbec v úverovú a finančnú politiku štátu.

Štruktúra peňažnej zásoby

V štruktúre peňažnej zásoby možno rozlíšiť aktívnu časť, ktorú tvoria reálne prostriedky priamo zapojené do ekonomického obratu, a pasívnu časť, ktorú tvoria prostriedky na účtoch, ktoré by potenciálne mohli byť zúčtovacími fondmi. Nie všetky komponenty pasívnej časti však môžu byť použité ako výpočtový nástroj.

Menové agregáty M0, M1, M2, M3, M4

Princíp konštrukcie peňažnej zásoby je založený na klesajúcej likvidite aktív zahrnutých do jej zloženia. Zloženie a štruktúra peňažnej zásoby je charakterizovaná menovými agregátmi. Hierarchická štruktúra menových agregátov predpokladá, že každý nasledujúci agregát zahŕňa predchádzajúci. V jednotlivých krajinách môžu existovať rozdiely v definícii a klasifikácii každej jednotky.

Menové agregáty- druhy peňazí a Peniaze, ktoré sa líšia úrovňou likvidity (schopnosťou rýchlej konverzie na hotovosť), ukazovateľom štruktúry peňažnej zásoby. Sú to miery peňažnej zásoby v závislosti od typu účtu, na ktorom sa nachádzajú.

Centrálna banka Ruskej federácie počíta menové agregáty M0, M1, M2, M3.

Peňažná zásoba M0- ide o hotovosť obiehajúcu v ekonomike (papierové bankovky a kovové mince), ktorá je najlikvidnejšou časťou peňažnej zásoby.

Peňažná zásoba M1= M0 (hotovosť) + ostatné peňažné ekvivalenty, ktoré možno ľahko previesť na hotovosť (šeky, prostriedky domácností na netermínované vklady, prostriedky na vyrovnanie, bežné a iné nežiadané účty nefinančných a finančných organizácií (okrem úverov)), vyjadrené v národných mena.

Peňažná zásoba M2= M1 + krátkodobé vklady (termínované vklady, prostriedky na termínovaných účtoch od verejnosti, nefinančných a finančných organizácií (okrem úverov)) v národnej mene a niektorých fondoch peňažného trhu. Menový agregát M2 je peňažná zásoba v národnej definícii Ruska.

Peňažná zásoba M3= M2 + dlhodobé vklady, štátne pôžičkové dlhopisy, štátne sporiace dlhopisy, vkladové certifikáty.

Peňažná zásoba M4 vypočítané v niektorých krajinách, ako je Spojené kráľovstvo. Menový agregát M4 = M3 + všetky peňažné zložky a menové náhrady s nižšou likviditou, portfólio štátnych cenných papierov v držbe nebankových držiteľov.

Úzke a široké peniaze

Úzke peniaze- pojem vymedzujúci najlikvidnejšie nástroje. Najčastejšie charakterizované jednotkami M0 alebo M1 v závislosti od krajiny.

Veľké peniaze- pojem, ktorý definuje celý súbor aktív, ktoré možno použiť na platby. Definícia širokých peňazí sa tiež líši od krajiny ku krajine, ale vo všeobecnosti ide o nástroje, ktoré sú dostupné za viac ako 24 hodín.

Objem peňažnej zásoby v Rusku podľa rokov

Dynamika peňažnej zásoby (M2) na začiatku rokov 2008 - 2019, 2. štvrťrok. 2019 podľa Bank of Russia (CBRF)

Dynamika menových agregátov M0, M1, M2 na začiatku rokov 2011 - 2019, 2. štvrťrok. 2019 podľa Bank of Russia (CBRF)

Analýzou dynamiky peňažnej zásoby je možné určiť ekonomický stav krajiny. Od roku 2008 do roku 2019 došlo v priemere k nárastu peňažnej zásoby o 13 % a v krízovom roku 2008 sa jej hodnota blížila k 1 %, kým v roku 2011 to bolo 31 %. Počas rokov 2013-2018. tempo rastu kleslo z 12 % na 2,2 %, čo naznačuje existenciu opatrení zo strany centrálnej banky na zníženie inflácie. Odvrátená strana môže byť dôkazom toho, že v krajine narastá kríza.

Peňažná zásoba Ruska v roku 2018 a od 1. apríla 2019

Štatistika Centrálnej banky Ruskej federácie uvádza, že ku koncu roka 2018 bol agregát M2 = 47 109,3 miliardy rubľov, čo je o 6 667,1 miliardy rubľov viac ako na začiatku roka. alebo 11 %. V prvom štvrťroku 2019 sa peňažná zásoba v porovnaní so začiatkom roka znížila o 2,1 %. Vzhľadom na medziročný nárast M2 však môžeme v roku 2019 očakávať jeho nárast.

Dynamika rastu hotovosti mimo bankového systému v roku 2018 naznačuje, že sa zvýšila o 10,57 %. V prvom štvrťroku 2019 sa objem hotovosti (M0) znížil z 9 339 miliárd o 3,8 % (v peňažnom vyjadrení - o 358,4 miliárd rubľov) a dosiahol 8 980,6 miliárd rubľov.

Bankové vklady obyvateľstva v roku 2018 tiež vykázali nárast o 10,87 % a dosiahli 20 643 miliárd rubľov. K 1. aprílu tohto roka objem prostriedkov na takýchto vkladoch mierne klesol - o 0,7 % a dosiahol 20 857 mld.

Štatistické údaje naznačujú, že hotovosť (M0) nachádzajúca sa mimo bankového systému stále predstavuje pomerne veľké percento peňažného objemu. Napriek tomu, že podiel hotovosti na peňažnej zásobe naďalej klesá, občania Ruskej federácie naďalej míňajú veľa peňazí na nákupy, pričom zanedbávajú platobné nástroje, akými sú plasty. bankové karty. Nárast depozitných prostriedkov oproti minulému roku je zároveň pozitívnym indikátorom, ktorý svedčí o úspešnej menovej politike štátneho úverového aparátu.

Miera speňaženia

Koeficient monetizácie je ukazovateľ charakterizujúci potrebu ekonomiky v oblasti peňažnej zásoby. V štáte s pozitívnou ekonomickou situáciou a minimálnou mierou inflácie je toto číslo minimálne 50 %. V Ruskej federácii bola úroveň monetizácie za rok 2018 43,2 %, čo svedčí o nedostatočnom rozvoji trhovej ekonomiky.

Ponuka peňazí v rôznych krajinách

Dynamika peňažnej zásoby M2 2008 - 2019 podľa webových stránok národných bánk v národných menách

Dynamika peňažnej zásoby M2 2008 - 2019 podľa webových stránok národných bánk prepočítané na americké doláre podľa oficiálnych kurzov

Peňažná zásoba všetkých krajín má tendenciu rásť, no žiadna krajina nezažíva taký rast ako Čína. Od roku 2008 sa objem M2 v tejto krajine zvýšil 3,8-krát, čím v absolútnom vyjadrení ďaleko prekonal Spojené štáty. Počas toho istého obdobia sa peňažná zásoba v USA zvýšila o 6 206,7 miliardy USD, teda 1,75-krát.

Kontrola ponuky peňazí

Na legislatívnej úrovni reguláciu peňažnej zásoby (bezhotovostnej a hotovostnej) vykonáva Centrálna banka Ruskej federácie.

Smernice politiky kontroly peňažnej zásoby:

• vykonávanie efektívnej menovej politiky;
• správa verejného dlhu;
• implementácia daňovej politiky;
• formovanie finančného trhu;
• kontrolu nad peňažnou zásobou počas vykonávania menovej politiky.

Nástroje na reguláciu peňažnej zásoby zahŕňajú:

Operácie na voľnom trhu ako hlavný regulačný nástroj. Uplatňuje sa prostredníctvom ovplyvňovania objemu zdrojov komerčných bánk prostredníctvom nákupu a predaja pokladničných poukážok, štátnych dlhopisov a iných cenných papierov s reverzným obchodom po určitom čase. Nákupom takýchto cenných papierov komerčné banky znižujú objem prostriedkov, ktoré môžu klientom požičiavať, čo v konečnom dôsledku vedie k zvýšeniu úrokov z úveru. Pri spätnom predaji cenných papierov centrálnej banke banky priťahujú dodatočné zdroje.

Motto operácie spočívajúce v nákupe a predaji cudzej meny centrálnou bankou s cieľom udržať výmenný kurz národnej meny, zabrániť jeho prudkým výkyvom a pôsobiť proti špekulatívnym náladám účastníkov trhu.

Depozitné operácie Bank of Russia používané na riadenie prebytočnej likvidity komerčných bánk. Tieto operácie umožňujú centrálnej banke rýchlo prilákať voľné finančné prostriedky bánk do vkladov, čím sa rýchlo neutralizuje ich možný tlak na devízovom trhu, čím sa zabráni znehodnoteniu národnej meny a rastu inflácie.

Politika diskontných sadzieb (diskontná politika), ktorá spočíva v regulácii úrokov z úverov priťahovaných komerčnými bankami od Bank of Russia. Zvýšenie miery účtovných a úverových operácií má obmedziť tempo rastu inflácie „stlačením“ peňažnej zásoby v obehu.

Zmeny v povinných minimálnych rezervách stanovených centrálnou bankou. Jeho zvýšenie vedie k tomu, že významná časť bankových prostriedkov je „zablokovaná“ na účtoch centrálnej banky, a preto ich banky nemôžu použiť na poskytovanie úverov. Výsledkom je zníženie peňažnej zásoby v obehu.

Nazýva sa súbor opatrení spojených so stiahnutím prebytočných dostupných prostriedkov centrálnej banky z ekonomiky sterilizácia peňažnej zásoby. Deje sa tak z dôvodu, že takýto prebytok peňazí môže spôsobiť infláciu a iné negatívne procesy v ekonomike krajiny.

Peňažná zásoba je zásoba peňazí štátu.

Peňažná zásoba slúži pohybu tzv peňažný obeh.

Súhrn všetkých peňazí v danej krajine, ktoré má vláda, firmy, banky, občania, na účtoch, na cestách, v peňaženkách, v „pančuchách“ atď. formulárov národná peňažná zásoba. Peňažný obeh ako celok sa delí na hotovostný a bezhotovostný. Bezhotovostný obeh je oveľa vyšší ako hotovostný (obr. 1):

V krajinách s nespoľahlivým bankovým systémom vyzerá pomer hotovostnej a bezhotovostnej peňažnej zásoby odlišne (obr. 2):

Pojem likvidita sa používa nielen vo vzťahu k medzinárodnému menovému systému, ale aj k nemu. Likvidita vo vzťahu k peniazom je ich schopnosť využiť ich vlastník na okamžité získanie potrebného tovaru. V závislosti od konkrétnej formy, v akej peniaze existujú (peňažné a bezhotovostné), sa likvidita peňazí zvyšuje alebo naopak znižuje. Hotovosť je teda oveľa likvidnejšia ako bezhotovostné peniaze a v bezhotovostnej peňažnej zásobe sú peniaze na bežných účtoch, ktoré možno použiť prostredníctvom šekov, prevodov, kreditných kariet, oveľa likvidnejšie ako peniaze na termínovaných vkladoch, keďže tieto majú lehotu, počas ktorej majiteľ účtu nemôže použiť celú sumu vkladu, ale len úrok z neho.

• Časové vklady a vklady v sporiteľniach;
• Vklady na požiadanie (bežné) šeky, účty, platobné príkazy, kreditné karty, elektronické peniaze, cestovné šeky;
• Hotovosť, bankovky, bankovky, pokladničné poukážky, drobné, cenné papiere;

Systém agregátov peňažnej zásoby

Od roku 1992 prešla Ruská federácia na výpočet menových agregátov.

Peňažná zásoba sa delí podľa menových agregátov(od do ), ktorý zahŕňa rôzne druhy peniaze.

Peňažné agregáty sú zoskupením bankových účtov podľa kurzu, ktorým sa prostriedky na týchto účtoch premieňajú na hotovosť. Ako rýchlejšie prostriedky na účtoch možno premeniť na hotovosť, tým likvidnejšiu jednotku považujeme.

Systém agregátov peňažnej zásoby je "matrioška", v ktorom je každá predchádzajúca jednotka „vložená“ do každej nasledujúcej.

Peňažná zásoba M0

K jednotke M 0 zahŕňa všetky druhy peňazí s vysokým stupňom likvidity.

Rôzne druhy peňazí a odlišné typy umožňujú zaviesť určitú klasifikáciu peňazí v závislosti od stupňa ich likvidity a rozsahu použitia. To sa prejavilo vo vytvorení systému menových agregátov používaných pri analýze národných peňažných obehových systémov rôznych krajín. Pôvodná jednotka obsahuje hotovosť a šeky:

M 0 = C + kontroly,

Kde S— počiatočná peňažná zásoba (cach).

Hotovosť zase tvoria papierové peniaze, bankovky a drobné.

1. znak. Hotovosť sa vydáva do obehu v Ruskej federácii a potom centrálna banka Ruskej federácie prijme opatrenia na zachovanie svojej kúpnej sily. Hotovosť je teda dlhový záväzok Centrálnej banky Ruskej federácie, to znamená, že Centrálna banka Ruskej federácie zaručuje jej kúpnu silu.

2. znak. Bezhotovostné peniaze uvedené na bežných účtoch a iných účtoch na požiadanie a urgentných účtoch. Ide o dlhové záväzky voči svojim klientom. Centrálna banka Ruskej federácie zároveň kontroluje a reguluje činnosť komerčných bánk, pričom zabezpečuje likviditu komerčných bánk, teda schopnosť splácať dlhy.

3. znak. Bankovky, mince a bezhotovostné peniaze v obehu vo forme zápisov na účtoch sú legálnymi platobnými prostriedkami. Preto sú akceptované ako platba za psov podľa ich funkcií.

4. znak. Moderné peniaze (v užšom zmysle slova) sú pre ľudí pohodlné a prijateľné.

5. znak. M 1 má teda absolútnu likviditu M 1 bankovky, ktoré plnia funkcie peňazí.

Peňažná zásoba M2

Peňažná zásoba okrem peňazí, teda agregátu, zahŕňa nákup a platobné prostriedky, ktoré nemajú absolútnu likviditu. Patria sem zmenky, dlhopisy a depozitné certifikáty. V bezhotovostnej forme: termínované vklady na bankových účtoch.

Jednotka M 2 dopĺňa M 1 termínované vklady:

M 2 = M 1 + termínované vklady.

Pri termínovanom vklade majiteľ účtu na určitý čas prevádza svoje prostriedky do banky. V prípade potreby je možné peniaze z termínovaného vkladu vybrať aj pred dátumom splatnosti, v tomto prípade však môže klient utrpieť straty (neplatí sa úrok z vkladu). To ukazuje, že pevný vklad sú takmer peniaze. V podmienkach Ruskej federácie je úroveň likvidity jednotky blízka absolútnej, preto je klientovi na požiadanie zvyčajne vydaný termínovaný vklad.

Prostriedky na termínovaných vkladoch ešte viac znižujú likviditu podielového listu M 2 v porovnaní s M 1 A M 0 a zahŕňajú obsluhu úspor, úspor a investícií.

Peňažná zásoba M3

Jednotka M 3 predpokladá zvýšenie jednotky M 2 kvôli:

M 3 = M 2 + štátne cenné papiere.

Tieto papiere (hlavne štátne dlhopisy) už nie sú plnohodnotnými peniazmi, ale stále sa dajú transformovať na iné druhy peňazí (predávané na voľnom trhu) a z tohto dôvodu sú zahrnuté do peňažnej zásoby (obr. 3).

Štruktúra peňažnej zásoby

Štruktúra peňažnej zásoby sa neustále mení.

V modernom menovom systéme sa tempo rastu peňažnej zásoby citeľne znížilo a peniaze začali lepšie fungovať. V Ruskej federácii je jednou z nevýhod menového systému veľký podiel hotovosti (42-65%), zatiaľ čo vo vyspelých krajinách toto číslo sotva dosahuje 7-10%.

Pomer medzi agregátmi sa mení v závislosti od ekonomického rastu.

Zmeny v objeme peňažnej zásoby sú výsledkom vplyvu dvoch faktorov:

• zmena množstva peňazí v obehu;
• zmena rýchlosti ich obratu.

Zmena miery obratu

Rýchlosť obehu peňazí sa určuje pomocou nepriamych metód:

Rýchlosť obehu peňazí v obehu príjmov= HDP / Peňažná zásoba (M1 a M2). Tento ukazovateľ odhaľuje vzťah medzi ekonomickým rastom a peňažným obehom.

Miera obratu v hotovosti= Príjem podľa prognózy saldo hotovostného obratu / priemerná ročná hodnota peňažnej zásoby v obehu.

Obrat peňazí v platobnom obehu(ukazuje rýchlosť bezhotovostných platieb) = Množstvo prostriedkov na zúčtovacích, bežných a prognózovaných účtoch (bankové účty) / priemerná ročná zásoba peňazí v obehu.

• všeobecné ekonomické faktory ukazujúce, ako prebieha výroba, ako sa mení cyklický charakter ekonomického rozvoja, rastúce ceny, miery rastu najdôležitejších odvetví hospodárstva;
• peňažné faktory: aká je štruktúra obratu platieb (o koľko hotovostných a bezhotovostných peňazí ide), vývoj úverových operácií, vývoj vzájomných vyrovnaní, výška úrokových sadzieb z úveru;
• frekvencia platieb peňazí a príjmov, úroveň úspor a úspor, rovnomernosť míňania peňazí.

Vplyv inflácie na rast rýchlosti peňažného obehu sa vysvetľuje tým, že kupujúci zvyšujú nákupy, aby sa ochránili pred ekonomickými stratami v dôsledku poklesu kúpnej sily peňazí.

Pravidlá regulácie štruktúry peňažnej zásoby

Delenie peňažnej zásoby , , , je potrebné, ak je potrebné zabezpečiť štátnu reguláciu objemu peňažnej zásoby a zabrániť neočakávaným udalostiam (zvýšeniu cien).

Pri obehu peňazí nie je dôležitý len objem absolútne likvidných peňazí M1, ale aj tú sumu peňazí M2, ktorý sa môže rýchlo zmeniť na M1. Tiež M3 sa za určitých podmienok môže stať platobným prostriedkom M1.

Rozložením peňažnej zásoby do agregátov centrálna banka Ruskej federácie ovplyvňuje peňažnú zásobu M1 zvýšenie alebo zníženie (alebo obmedzenie jeho rastu).

Príklad. V prípade vysokej inflácie centrálna banka uplatňuje politiku znižovania peňažnej zásoby M1. Za týmto účelom centrálna banka predáva v mene vlády veľké nominálne štátne cenné papiere iných firiem a bánk, t. j. M1 - M3 (zmena peňažnej zásoby M1).

Pre obyvateľstvo Centrálna banka Ruskej federácie predáva cenné papiere nižších nominálnych hodnôt a M1 - M2, peňažná zásoba M1 klesá.

Pravidlo: ak peniaze idú do bankového systému na termínovaný vklad alebo do rozpočtu, peňažná zásoba M1 klesá, peniaze opúšťajú sféru obehu M1.

Ak centrálna banka Ruskej federácie zvýšila úrokovú sadzbu, za ktorú sú banky pripisované, komerčné banky zase zvyšujú úrokovú sadzbu na termínovaných vkladoch.

Pre ľudí (vkladateľov) sa stalo výhodné vkladať termínované vklady – M2 rastie a M1 klesá – inflácia je obmedzená.

Počas trvania vkladu išli peniaze k dispozícii bankovému systému (- M2).

Miera speňaženia

Dôležitým ukazovateľom stavu peňažnej zásoby je koeficient speňaženia, rovné

Koeficient speňaženia nám umožňuje odpovedať na otázku: je v obehu dostatok peňazí? Ukazuje, do akej miery je hrubý produkt krytý peniazmi (alebo koľko peňazí je na rubeľ HDP).

Koeficient speňaženia dosahuje 0,6 a niekedy sa blíži k jednej. V Rusku toto číslo sotva dosahuje 0,1.

Peniaze. Kredit. Banky [Odpovede na skúšobné práce] Varlamova Tatyana Petrovna

7. Menové agregáty. Peňažná základňa

Menové agregáty– ukazovatele používané pri analýze kvantitatívnych zmien peňažného obehu k určitému dátumu a za určité obdobie, ako aj na vývoj opatrení na reguláciu tempa rastu a objemu peňažnej zásoby.

Medzi hlavné menové agregáty používané vo finančnej štatistike priemyselných krajín patria:

1) jednotka M 1 - ide o peniaze v užšom zmysle slova, tzv. peniaze za transakcie. Zahŕňajú hotovosť (bankovky a mince v obehu a v pokladniach podnikov a organizácií, pokladničné poukážky v niektorých krajinách) obiehajúce mimo bánk, ako aj peniaze na bežných účtoch (účty na požiadanie) v bankách, iné šekovateľné vklady, cestovné šeky, niekedy kreditné karty. Treba si uvedomiť, že vklady na bežných účtoch plnia všetky funkcie peňazí a dajú sa ľahko premeniť na hotovosť. Je to jednotka M 1, ktorá obsluhuje operácie na predaj hrubého domáceho produktu, distribúciu a prerozdeľovanie národného dôchodku, akumuláciu a spotrebu;

2) jednotka M 2 - ide o peniaze v širšom zmysle slova, ktoré zahŕňajú všetky zložky M1, termínované a sporiace vklady v komerčných bankách (zvyčajne malé a do 4 rokov), t.j. úspory ľahko premeniteľné na hotovosť a tiež krátke -termínované štátne cenné papiere. Tie nefungujú ako prostriedok výmeny, ale možno ich premeniť na hotovosť. Úsporné vklady v komerčných bankách sú kedykoľvek vyberané a premieňané na hotovosť. Termínované vklady sú pre vkladateľa k dispozícii až po určitom období, a preto majú menšiu likviditu ako sporiace vklady;

3) jednotka M 3 zahŕňa M2, úsporné vklady v špecializovaných úverových inštitúciách, ako aj cenné papiere obchodované na peňažnom trhu vrátane obchodných zmeniek vydaných podnikmi. Táto časť prostriedkov investovaných do cenných papierov nie je vytváraná bankovým systémom, ale je pod jeho kontrolou, keďže transformácia zmenky na platobný prostriedok si spravidla vyžaduje akceptáciu banky, t. j. záruku jej zaplatenia. bankou v prípade platobnej neschopnosti emitenta;

4) jednotka M 4 zahŕňa M3 a rôzne formy vkladov vo veľkých úverových inštitúciách. Medzi agregátmi musí byť rovnováha, inak dôjde k narušeniu peňažného obehu. Prax naznačuje, že rovnováha nastane, keď M 2 > M 1; posilní sa, keď M 2 + M 3 > M 1. V tomto prípade sa peňažný kapitál presúva z hotovostného obehu do bezhotovostného obehu. Ak je tento vzťah medzi agregátmi v peňažnom obehu narušený, začínajú komplikácie (nedostatok bankoviek, rast cien a pod.).

V Rusku sa rozlišujú tieto druhy peňazí:

1) M 0 – zahŕňa všetky peniaze v obehu, papier a kovy;

2) M 1 – zahŕňa M 0 a peňažné prostriedky v zúčtovaní, bežné a osobitné účty podnikov a obyvateľstva, vklady obyvateľstva v bankách „na požiadanie“;

3) M 2 – zahŕňa M 1 a termínované vklady obyvateľstva v bankách;

4) M 3 – zahŕňa M2 a vkladové a sporiteľné certifikáty, štátne pôžičkové dlhopisy.

Nezávislá zložka peňažnej zásoby Ruská federácia je menovej báze. Zahŕňa agregát M0, hotovosť v pokladniach bánk, povinné minimálne rezervy bánk v Centrálnej banke Ruska a ich prostriedky na korešpondenčných účtoch v Centrálnej banke Ruskej federácie.

Použitie rôznych ukazovateľov peňažnej zásoby umožňuje diferencovaný prístup k analýze stavu peňažného obehu.