Definiții forum ale conceptelor de investiții și activitate investițională. Investiții și activități de investiții ale întreprinderii. Surse de activitate investițională

Activitatea de investiții a întreprinderii are ca scop căutarea și implementarea unor metode de management raționale și eficiente, precum și găsirea de obiecte care să permită (suplimentare).

În conformitate cu acest obiectiv, experții de top identifică următoarele sarcini:

1) identificarea domeniilor de afaceri care necesită dezvoltarea și implementarea unora speciale;

2) stabilirea surselor de investiții și modalități de acoperire a acestora;

3) dezvoltarea unui proiect pentru un eveniment investițional și implementarea acestuia într-o companie de afaceri;

Cand nivelul productiei este destul de bun, investitiile se vor exprima deja sub forma in care se introduc metode de management mai avansate si mai eficiente.

[b]. Activitatea de investiții monetare

Această formă de investiție se reduce la achiziție, de exemplu, a cărei utilizare va aduce profit suplimentar.

Acest tip de investiție este de natură neregulată, necesitând un studiu amănunțit al situației economice din țară, întrucât în ​​lipsa unei evaluări competente poate da în final un rezultat negativ.

[V]. Activitate de investiții necorporale

O formă intangibilă de investiție este dezvoltarea și aprobarea legislativă a mărcilor comerciale și mărcilor care vor îmbunătăți ratingul unei întreprinderi pe segmentul său.

Ei trebuie să aibă certificare internațională, care necesită o investiție de bani, dar sunt și capabili să recupereze costurile produse, deoarece permit creșterea costului produselor fabricate.

Din ce surse sunt finanțate investițiile companiei?

Sursele de finanțare a investițiilor sunt fie proprii, fie împrumutate.

Primele reprezintă capital autorizat, social, suplimentar sau de rezervă, precum și capital nedistribuit.

Capitalul de împrumut se referă în principal la cele emise în anumite scopuri.

Instituțiile de credit trebuie să verifice debitorul, precum și eficiența și eficacitatea activităților pentru care este planificat să primească fonduri sub formă de împrumut.

Activitățile investiționale și financiare ale unei întreprinderi presupun desfășurarea unei anumite activități, care se bazează pe implementarea mai multor etape succesive:

1) determinarea intervalului de timp pentru activitatea de investiții în curs de implementare (distanță scurtă - până la un an, medie - de la un an la cinci, lungă - peste cinci ani);

2) alegerea unei direcții de activitate în funcție de specificul industriei companiei;

3) alegerea apartenenței teritoriale, care vizează determinarea amplorii evenimentului, de exemplu, la nivel economic local, regional, federal sau chiar global;

4) stabilirea surselor de finanțare a investițiilor - proprii sau împrumutate, precum și stabilirea relațiilor acestora și identificarea rezervelor ascunse ale surselor de fonduri;

5) crearea unei unități sau a unui grup de lucru care va fi responsabil de dezvoltarea și implementarea activităților de investiții ale organizației;

6) dezvoltarea și implementarea diferitelor proiecte de investiții;

7) determinarea eficacității activităților în derulare, identificarea zonelor cu probleme sau punctelor slabe ale operațiunilor în derulare.

Economia statului suferă schimbări constante, iar strategia de investiții a întreprinderii trebuie să îndeplinească cerințele situației în schimbare.

O strategie de investiții bine organizată vă permite să obțineți anumite rezultate pozitive:

• Crearea unui mecanism eficient pentru implementarea diferitelor proiecte de investiții și;
• Evaluarea oportunității reale de investiții a organizației;
• Creșterea potențialului investițional al companiei și utilizarea acestuia în direcția corectă;
• Prognoza schimbărilor în mediul economic și utilizarea factorilor nou emergenti pentru a îmbunătăți metodele de afaceri la întreprindere;
• Stabilirea unui mecanism de management integrat al întreprinderii, inclusiv operațional, curent și strategic;
• Determinarea avantajelor competitive ale companiei.

Pe baza strategiei de investiții dezvoltate a întreprinderii, se determină proiecte de investiții care vor fi introduse în activitățile economice ale întreprinderii în viitor.

În plus, conține o listă sau indicatori prin care se determină eficacitatea activităților desfășurate.

O evaluare a unei întreprinderi și a strategiei sale de investiții face posibilă determinarea dacă entitatea comercială este atractivă pentru potențialii investitori, inclusiv pentru alte persoane juridice, statul, instituții de credit sau persoane fizice.

Totuși, portofoliul ar trebui să includă și obiecte cu lichiditate scăzută pentru a asigura sustenabilitatea companiei în viitor.

Atunci când se formează portofoliul de investiții al unei întreprinderi, acesta trebuie să se bazeze pe anumite principii, care în cele mai multe cazuri includ:

• Subordonarea strategiei întreprinderii elaborată în scopul desfășurării activităților de investiții;
• Optimizarea din punct de vedere al rentabilității și riscului tuturor obiectelor portofoliului de investiții;
• Optimizarea din punct de vedere al rentabilității și lichidității obiectelor din portofoliul de investiții;
• Crearea unui mecanism de management al portofoliului de investiții.

Un portofoliu de investiții presupune separarea celor două tipuri principale - investiții reale și financiare.

Acest tip de activitate investițională este cel mai popular în condițiile economice moderne și reprezintă investiția de fonduri în obiecte reale.

Investițiile reale includ măsuri care vizează extinderea volumelor de producție și creșterea bazei materiale și tehnice.

Un portofoliu de investiții reale permite unei companii să intre pe noi piețe cu produse noi sau îmbunătățite, precum și să le mărească valoarea în comparație cu produsele similare ale concurenților.

Investițiile reale într-o întreprindere sunt aproape în întregime legate de activitățile de exploatare și, prin urmare, întregul proces economic depinde în mare măsură de acestea.

Introducerea și utilizarea acestor obiecte de investiții face posibilă îmbunătățirea nivelului într-o varietate de domenii, de exemplu, îmbunătățirea caracteristicilor de calitate ale produselor, reducerea costurilor de producție și vânzări ale acestora și extinderea.

Un aspect negativ al formării unui portofoliu de investiții reale este gradul ridicat de risc al acestora, datorită faptului că trec în uzură într-un ritm destul de ridicat.

Acest punct este legat de progresul științific și tehnologic, ale cărui rezultate sunt introduse rapid în economia țării și, prin urmare, întreprinderile nu au timp să înlocuiască investițiile reale cu altele noi.

Investițiile reale se caracterizează printr-o lichiditate destul de scăzută, adică se pot transforma în numerar pe o perioadă foarte lungă de timp și, prin urmare, sunt obiecte de investiții pe termen lung.

Achiziția de obiecte de investiții financiare presupune investirea de fonduri gratuite în diverse instrumente financiare, de exemplu, titluri de stat sau persoane juridice, în scopul obținerii unui anumit venit.

Aceasta este o zonă independentă a activității de investiții, care nu are legătură cu activitățile operaționale, deoarece scopul său principal este generarea de venituri suplimentare fără utilizarea fizică a investițiilor.

Investițiile financiare ale unei întreprinderi au durate diferite, adică pot fi atât pe termen scurt, cât și pe termen lung.

Investițiile în valori mobiliare sau în alte instrumente financiare sunt o întreprindere destul de riscantă, mai ales în condiții de instabilitate a economiei globale, dar în multe cazuri aduc un efect pozitiv tangibil sub forma unor randamente ridicate.

Dacă capitalul unei persoane juridice este de cel puțin o zecime deținut de investitori străini, aceasta este clasificată legal ca întreprindere cu.

Activitățile unor astfel de companii trebuie să se desfășoare în condiții nu mai puțin proaste decât pentru organizațiile create de investitori ruși și.

Mai mult, dacă se adoptă legislație ale cărei prevederi agravează situația întreprinderilor cu investiții străine, aceste modificări nu afectează entitățile comerciale timp de cel puțin 7 ani.

Această prevedere este valabilă pentru companiile la care ponderea de participare a unui investitor străin este de cel puțin 25%, precum și pentru acele organizații care implementează proiecte de investiții prioritare.

Vorbim despre proiecte de investiții incluse într-o listă (registru) guvernamentală specială care implică investiții în valoare de peste un miliard de ruble.

Gama de forme organizatorice și juridice ale întreprinderilor cu investiții străine este strict limitată: fie o companie de afaceri, fie - mult mai rar - un parteneriat de afaceri.

Toate aceste entități comerciale trebuie să fie înregistrate ca persoane juridice cu o anumită condiție ca întreprinderile să fie create de investitori străini.

Video despre investițiile și activitățile de investiții ale întreprinderii:

Unul dintre cele mai importante domenii ale activității economice a unei întreprinderi este activitatea sa investițională legată de investiția de fonduri în implementarea proiectelor pe termen lung și mediu.

Activitate de investiții poate fi definit ca un ansamblu de tranzacții de achiziție și vânzare de active pe termen lung (imobilizate), precum și de investiții financiare pe termen scurt (curente) care nu sunt echivalente cu numerar.

O întreprindere poate face investiții de diferite tipuri și sub diferite forme organizatorice: formarea unui portofoliu de investiții, participarea la proiecte de investiții etc. Domeniile de activitate investițională ale unei întreprinderi au o natură diferită, grad de responsabilitate și, în consecință, natura a consecințelor și a nivelului de risc (Tabelul 1.1).

Principalele direcții de activitate investițională a întreprinderii sunt:

• reînnoirea și dezvoltarea bazei materiale și tehnice a întreprinderii sau extinderea producției de active fixe ale întreprinderii;
• creșterea volumului activităților de producție;
• însuşirea unor noi tipuri de activităţi.

Interpretarea grafică a activității investiționale, prezentată în Fig. 1.1 ilustrează unitatea dialectică a proceselor de pregătire a unui proiect de investiții și investiția ulterioară a acestuia, dacă nivelul eficacității acestuia corespunde intereselor participanților la investiții.

De menționat că diagrama de mai sus face posibilă urmărirea procesului de formare a motivației investitorilor în conformitate cu condițiile investiționale prin reglementarea principalelor caracteristici de eficiență pentru a asigura nivelul final al acesteia, nu mai mic decât cel calculat în etapa de planificare.

Rezolvarea problemelor de raționalizare și dezvoltare a abordărilor existente de definire a categoriilor economice asociate activităților de investiții a făcut posibilă prezentarea acestei activități ca mișcare a fluxurilor de numerar din implementarea unei anumite combinații de proiecte de investiții acceptate pentru implementare pe baza cerințelor unui , natura tehnologică, caracteristicile cantitative ale investițiilor asociate cu nivelul rezultatelor investiționale obținute, distribuția valorii adăugate la finalul ciclului investițional, transformarea economiilor în resurse investiționale și utilizarea acestora pentru implementarea investițiilor ulterioare.

Termenul „investiție” provine din cuvântul latin „invest”, care înseamnă „a investi”, iar într-un sens mai larg acest cuvânt înseamnă: „a se despărți de bani astăzi pentru a primi mai mult din ei în viitor”. Desigur, există doi factori asociați cu acest proces - timpul și riscul.

Investițiile sunt înțelese ca un ansamblu de costuri realizate sub formă de investiții de capital pe termen lung în obiecte reale sau financiare. Investițiile se fac cu scopul de a obține un rezultat - cantitativ (venit) sau calitativ.

Investiția este un schimb de satisfacere a nevoilor actuale cu așteptarea satisfacerii acesteia în viitor cu ajutorul bunurilor de investiții.

Pentru a lua o decizie de investiție pe termen lung, trebuie să aveți informații care confirmă două ipoteze de bază:

• fondurile investite vor fi rambursate integral;
• profitul primit din această operațiune va fi suficient pentru a compensa refuzul temporar de a folosi fonduri, precum și riscul care decurge din incertitudinea rezultatului final.

Investiții reale și financiare ale întreprinderii

În funcție de volumul investițiilor, se disting două tipuri de investiții: reale și financiare. Reale sunt investiții într-un anumit tip de active corporale, cum ar fi terenuri, echipamente, fabrici. Investiție reală- Sunt investiții pe termen lung care presupun primirea de venituri pe o anumită perioadă de timp și pe o perioadă lungă de timp.

Investiții în active reale, adică. Achiziția și utilizarea unui activ despre care se așteaptă să genereze venituri în viitor se numește investiție într-un proiect de investiții.

Proiectele de investiții în active reale implică luarea a două tipuri de decizii:

1) achiziționarea de noi sau extinderea activelor existente (proprietate, echipamente, terenuri etc.); implicarea resurselor în circulație sub forma dezvoltării de noi produse, efectuarea de cercetări de piață, informatizarea locurilor de muncă;

2) reînnoirea activelor de producție, înlocuirea echipamentelor existente.

Alegerea unei forme specifice de investiție reală depinde de mulți factori: sarcini ale industriei, diversificarea produselor și regionale a activităților întreprinderii; oportunități de introducere a noilor tehnologii; disponibilitatea resurselor proprii de investiții și posibilitatea utilizării fondurilor împrumutate sau strânse.

Proces real de investiții include o serie de etape și faze (Fig. 1.2).

Evaluarea economică a eficacității investițiilor reale presupune evaluarea rezultatelor financiare finale ale investițiilor.

Investiții financiare sunt contracte scrise pe hârtie, cum ar fi acțiunile comune și obligațiunile.

Ambele tipuri de investiții sunt strâns legate între ele. Investițiile reale sunt direct legate de reînnoirea și extinderea mijloacelor fixe. Sursa de finanțare a investițiilor reale pot fi veniturile primite din investiții financiare.

Proiect de investiții pentru întreprinderi

Evaluarea financiară și economică a proiectelor de investiții ocupă un loc central în procesul de justificare și selecție a posibilelor opțiuni de constituire a fondurilor în tranzacțiile cu active reale.

Proiect de investiții- este o afacere, activitate, eveniment care presupune implementarea unui set de actiuni care asigura realizarea anumitor obiective (obtinerea anumitor rezultate).

Determinarea realității obținerii tocmai a acestor rezultate ale operațiunilor de investiții este sarcina principală de evaluare a parametrilor financiari și economici ai oricărui proiect de investiție în active reale.

Orice evaluare ar trebui să înceapă cu o definiție clară a ceea ce este destinată investiției. Identificarea cu atenție a problemei care va fi rezolvată de un anumit proiect de investiții (sau oportunitatea existentă care poate fi exploatată) și identificarea posibilelor alternative la investiția propusă sunt esențiale pentru o analiză adecvată.

În cele mai multe cazuri, există două sau trei moduri de a atinge un obiectiv de investiții, iar o analiză atentă a circumstanțelor specifice poate dezvălui și mai multe soluții. De exemplu, decizia de înlocuire a unei mașini la sfârșitul duratei de viață pare să aibă, la prima vedere, un răspuns clar: da sau nu.

Cea mai evidentă alternativă, ca în orice alt caz, este să nu faceți nimic (adică să continuați să încărcați mașina până când aceasta este anulată). În acest caz, costurile curente vor fi mai mari decât dacă ați cumpăra o mașină nouă.

Interpretarea grafică a deciziilor de investiții, prezentată în Fig. 1.3 ne ajută să vizualizăm principalele opțiuni pentru alegerea unei investiții, cum ar fi înlocuirea echipamentelor. Selectarea alternativelor adecvate pentru analiză și structurarea problemei se realizează în așa fel încât instrumentele de analiză să fie efectiv aplicate acelor întrebări la care sunt necesare răspunsuri critice. Nu ar trebui făcută nicio investiție semnificativă până când analiza nu a răspuns la primele două întrebări.

Trebuie avut în vedere faptul că metode si metode de finantare programele și proiectele individuale de investiții pot fi diferite:

• autofinanțare completă, adică investind doar din surse proprii;
• strângerea de fonduri de la acționari utilizate pentru implementarea proiectelor de investiții de anvergură;
• finanțare prin credit cu fonduri împrumutate;
• leasing sau chirie pe termen mediu (seleng);
• finanțare mixtă, care include diverse metode de finanțare.

Formele și conținutul proiectelor de investiții pot fi, de asemenea, variate, dar în toate cazurile există un decalaj de timp (întârziere) între momentul începerii investiției și momentul în care proiectul începe să genereze venituri. Efectul deciziilor de investiții se manifestă pe o serie de ani. Investițiile inițiale necesită o imobilizare unică a fondurilor semnificative ale întreprinderii. Deciziile de investiții sunt pline de riscuri, deoarece valoarea incertă este volumul vânzărilor produsului propus și, în consecință, suma veniturilor, costurilor și profitului.

În fig. 1.4 prezintă principalele elemente ale unui model tipic pentru luarea deciziilor și implementarea deciziilor de investiții. Diagrama arată că procesul de investiții are loc în cadrul unui sistem formal de investiții, care include proceduri standard, documente și suport de informații necesare la luarea și implementarea deciziilor de investiții.

Analiza proiectelor de investiții ale întreprinderilor

Procesul de luare a deciziilor de management de natură investițională se bazează pe evaluarea și compararea volumului de investiții așteptate și a încasărilor viitoare de numerar, adică se cere să se compare cumva suma investiției cu venitul proiectat pe baza utilizării diferitelor instrumente formalizate și metode și criterii informale.

Acest lucru necesită o analiză aprofundată a investițiilor în următoarele domenii:

• analiza retrospectivă a activităților financiare și economice pentru a determina cele mai slabe puncte ale activităților diferitelor divizii ale întreprinderii;
• justificarea și analiza cuprinzătoare a proiectului de afaceri de investiții;
• studiul de fezabilitate al unui împrumut și al altor tipuri de resurse financiare externe dacă sunt atrase;
• evaluarea influenței factorilor externi și interni asupra eficacității generale a proiectului.

Analiza financiară a proiectelor de investiții cea mai importantă componentă a strategiei oricărei entități de afaceri. Implementarea acestuia vă permite să luați decizii informate cu privire la fezabilitatea investițiilor și la rentabilitatea activităților acestora.

Schema generală de analiză financiară a unui proiect de investiții este prezentată în Fig. 1.5. Utilizând analiza financiară, se evaluează eficiența investițiilor de capital așteptate în viitor.

Metodologia de analiză a proiectelor de investiții presupune determinarea indicatori sau condiții obligatorii: estimarea mărimii investițiilor sau investițiilor; evaluarea veniturilor, veniturilor din investiții; determinarea ratei dobânzii pentru a lua în considerare timpul și factorii de risc; selectarea metodelor de analiză.

Atunci când analizați proiecte de investiții, ar trebui să respectați următoarele reguli:

1. Atunci când comparați proiecte, aplicați în mod constant aceleași abordări cantitative asupra acestora.

2. Folosiți metode de evaluare cantitativă ca fiind utile, dar nu singurele informații pentru luarea deciziilor.

3. Nu excludeți nicio ipoteză făcută în analiză și interpretați semnificația rezultatelor obținute.

Procesul de luare a deciziilor pentru proiectele de investiții include selectarea proiectelor acceptabile și respingerea proiectelor ineficiente.

Buna ziua! În articolul de astăzi vom vorbi despre activitățile de investiții ale întreprinderilor.

Astăzi vei învăța:

1. Conceptul de identitate și modul în care acesta diferă de activitățile financiare;
2. Ce tipuri de activități de investiții există;
3. Care sunt caracteristicile ID?

Întreprinderi – elemente din structura economiei statului. Cât de eficientă economia în ansamblu depinde de ceea ce produc și de ce costuri sunt necesare pentru aceasta.

Fundamentul dezvoltării întreprinderilor este un mediu sănătos. În mare parte datorită concurenței, întreprinderile reduc costurile de producție, caută noi tehnologii și metode de producere a bunurilor și dezvoltă noi produse.

Aceste manipulări nu pot fi efectuate fără. Prin urmare, activitatea de investiții devine cea mai importantă pentru dezvoltarea unei întreprinderi fără ea, munca lor în sine va ridica întrebări.

Conceptul de activitate investițională

Activitatea de investiții este un tip de antreprenoriat.

Dar definiția științifică a acestui termen este: Activitati de investitii se referă la investiții și acțiuni care sunt efectuate în scopul de a obține un profit sau de a obține un alt rezultat util.

Legislația privind identitatea

Activitatea de investiții în orice domeniu este reglementată de legislația federală. Aceeași lege eficientizează activitățile investitorilor din alte state din Rusia și asigură drepturi și garanții egale pentru investitori.

Scopul activității de investiții

Obiectivele activităților de investiții ale întreprinderilor includ un set de diverse sarcini și activități care trebuie implementate pentru a obține succesul în afaceri.

Pentru a formula clar obiectivele, trebuie să rezolvați următoarele sarcini:

• Stabiliți obiective astfel încât acestea să se ajute să se realizeze reciproc;
• Toate obiectivele trebuie interpretate fără ambiguitate, astfel încât să fie înțelese clar de către participanții la activități de investiții;
• Toate obiectivele sunt formulate astfel încât să poată fi ajustate la momentul potrivit;
• Fiecare obiectiv ar trebui să servească drept stimulent pentru ca întreprindere să obțină rezultatele planificate;
• Toate obiectivele stabilite de întreprindere trebuie să fie realiste, de aceea se evaluează nu numai potențialul întreprinderii, ci și mediul extern pentru investiții;
• Scopurile activitatii de investitii trebuie sa fie legate de scopul principal al oricarei intreprinderi, si anume realizarea de profit.

Clasificarea obiectivelor

În primul rând, să clarificăm că orice obiectiv poate fi vizat:

• Realizarea unui efect economic (creșterea profiturilor și așa mai departe);
• Pentru formarea și ridicarea reputației companiei, adică pentru momente care nu au nicio legătură cu economia.

În plus, prezentăm următoarea clasificare a obiectivelor activității de investiții a întreprinderii:

Obiectivele discutate în tabel pot fi ajustate în funcție de domeniul de activitate al unei anumite întreprinderi.

Tipuri de activități de investiții

În această parte ne vom uita la cele mai comune tipuri de ID:

1. Investiție prin investiții de numerar sau de valori mobiliare. Scopul principal al unei astfel de investiții este obținerea de profit, fie sub formă de dobândă, fie sub formă de dividende. Acest tip de investiție este disponibil pentru toată lumea dacă are economii. Pentru a face acest lucru, trebuie să implementați.
2. Investiții sub formă de investiții în producție, furnizare de servicii sau prestare a muncii (). Nuanța sa principală este că investitorul participă simultan la activitățile întreprinderii.
3. Investind în dezvoltarea de noi tehnologii și diverse invenții. Foarte des, astfel de investiții implică un nivel ridicat de risc, astfel încât astfel de investiții sunt de obicei făcute nu de întreprinderi, ci de investitori individuali.

Subiectele ID

Să vorbim despre cine sunt subiectele activității investiționale și să le descriem pe scurt.

Deci, subiectele:

• Investitori (atât persoane fizice, cât și persoane juridice);
• Clienții;
• Contractori;
• Persoane care folosesc obiecte de identificare.

Investitorii – subiectele principale ale ID. Investitorii pot fi fie persoane fizice. persoane, persoane juridice, precum și companii străine etc.

În număr clientii poate include atât investitorii înșiși, cât și alte persoane.

Referitor la antreprenori , atunci acestea sunt acele persoane care execută orice tip de muncă specificat în contract. Antreprenorii trebuie să aibă o licență, care îndeplinește cerințele legale.

Persoane care folosesc obiecte de identificare- acestea sunt cele fizice și persoană juridică, stat autoritati si intreprinderi straine, in general, toti cei pentru care au fost create aceste obiecte.

Obiectele activitatii de investitii

• Bunuri de valoare de natura materiala (bunuri mobile si imobile);
• Numerar;
• Active necorporale (licențe, certificate, drepturi de autor).

Caracteristicile principiilor activității investiționale

Orice tip de investiție se bazează pe anumite principii, datorită cărora se obțin cele mai pozitive rezultate.

Să le caracterizăm mai detaliat:

1. Activitatea de investiţii este voluntar. Fiecare întreprindere ia o decizie independentă dacă desfășoară sau nu astfel de activități.
2. Activitati de investitii protejate de lege.
3. Toate subiectele de identitate drepturi egale.
4. Activitati de investitii - activitate gratuită. Toți participanții săi pot alege orice număr de criterii de investiție.
5. Dacă actul de identitate este realizat în deplină conformitate cu legea și nu o încalcă în niciun fel, apoi declară organele și alte structuri nu ar trebui să interfereze cu acesta.

Aici observăm că relațiile dintre participanții la ID sunt prescrise într-un acord sau contract.

Forme de activitate investițională

Forma activității de investiții depinde direct de forma organizatorică și juridică a întreprinderii, precum și de forma proprietății acesteia. Deci, în întreprinderi investițiile se fac prin investiții financiare și reale.

Investițiile reale se pot face sub următoarele forme:

• Sub formă de achiziție sau preluare a altor întreprinderi;
• Prin construirea unei noi întreprinderi;
• Prin reconstrucția unei întreprinderi existente;
• Prin modernizarea producției.

Dacă vorbim mai detaliat despre primul punct, este mai tipic pentru întreprinderile mari care își permit să absoarbă o întreprindere existentă, mai degrabă decât să construiască una nouă.

Modernizarea producției este cea mai comună formă de investiție.

În ceea ce privește investițiile financiare, acestea sunt mai tipice pentru acele întreprinderi care au fonduri semnificative sau pot atrage fonduri mari din exterior. Ei fac astfel de investiții pentru a primi venituri suplimentare.

Conducerea întreprinderii decide ce formă de investiție să aleagă, ținând cont de nivelul inflației, ratele dobânzilor la împrumuturi și alți factori.

Metode de activitate investițională

Metoda de identificare - sunt, in primul rand, acele actiuni prin care se atrag resurse de investitii pentru implementarea unui proiect anume.

Cele mai comune metode sunt:

• Investiție pe cheltuiala întreprinderii;
• Emisiune de acțiuni sau finanțare prin capital propriu;
• Finanțare din bugete de diferite niveluri;
• Finanțare de tip mixt, adică o combinație de mai multe metode în același timp.

Fiecare dintre metodele enumerate are propriile sale avantaje și dezavantaje, fiecare întreprindere alege o tehnică în cadrul strategiei sale de ID dezvoltate.

Surse de activitate investițională

Sursele de investiții într-o întreprindere pot fi atât fondurile întreprinderii, cât și fondurile împrumutate.

Suma fondurilor proprii include:

• intreprinderi;
• Capital suplimentar;
• Fonduri de rezervă, care includ o anumită sumă din profitul reportat din anii anteriori.

Capitalul autorizat nu poate fi considerat o sursă de investiții la scară largă, deoarece trebuie să fie întotdeauna la îndemâna întreprinderii.

Capitalul propriu poate fi numit cea mai profitabilă opțiune de investiție, deoarece în acest caz tot profitul primit rămâne în întreprindere și nu este nevoie să-l împărtășiți cu nimeni. Dezavantajul este că, de obicei, volumul său nu este suficient pentru investiții, iar fondurile împrumutate vor trebui în continuare strânse.

În acest caz, compania va putea obține un împrumut bancar doar dacă instituția de credit are încredere că proiectul de investiții va avea cu adevărat succes și va aduce profit. Dacă împrumutul este primit, el însuși va fi considerat o investiție.

Întreprinderile care sunt considerate cele mai mari emit adesea acțiuni. Acest lucru se face pentru a obține suma necesară de investiție. Deși merită remarcat faptul că acest lucru nu necesită doar forță de muncă, ci și costisitor și nu întotdeauna de succes. Pentru a recurge la această procedură, trebuie să analizați cu atenție nu numai piața, ci și să aveți încredere că acțiunile vor fi cumpărate.

Investițiile străine sunt atrase pentru dezvoltarea întreprinderilor, în special sub formă de noi tehnologii sau echipamente. Această sarcină este îndeplinită nu numai de întreprinderi, ci și de stat. Crearea unui climat investițional favorabil nu este o sarcină ușoară, în prezent este complicată de situația economică din Rusia.

Etapele implementării ID

Implementarea ID constă în mai multe etape.

Să le privim în detaliu:

Etapa nr. 1. Luarea deciziei privind alocarea fondurilor pentru investiții

Mai întâi se stabilesc obiectivele, iar apoi direcția în care se va face investiția. Pentru a primi sprijinul necesar din partea statului, merită să efectuați o examinare și o analiză a direcției alese. În această etapă, nu se formează doar un plan de afaceri, ci se stabilesc relații cu partenerii care vor dura o perioadă lungă de timp.

Etapa nr. 2. Se elaborează și se aprobă un proiect de investiții

Un astfel de proiect include:

• Pachet de documentație de proiectare și deviz;
• Justificarea investițiilor la nivel economic.

Ambele etape inițiale reprezintă partea organizatorică a întregii proceduri. Se va încheia cu semnarea unui acord de investiții.

Etapa nr. 3. Procedura de creare a unui obiect pentru un ID

În această etapă, planul de afaceri elaborat capătă semnificație practică. Un exemplu al acestei etape este întocmirea unui program de lucru.

Etapa nr. 4. Debutul perioadei de rambursare

De obicei, perioada de rambursare a unui proiect este de 2-5 ani. Această perioadă începe să conteze din momentul în care a început finanțarea și până în momentul în care profitul a început să compenseze suma de fonduri investite în proiect.

Etapa nr. 5. Primirea și acumularea profitului

După ce are loc perioada de rambursare, începe procesul de acumulare a profitului primit. Pe viitor, poate fi investit în alte proiecte, în dezvoltarea producției etc. În această etapă, ei analizează care este diferența dintre perioada de profit planificată și cea reală.

Cum se gestionează ID-ul într-o întreprindere?

Enterprise ID este un proces complex. Este divers, implică toate resursele care sunt disponibile în întreprindere. Rezultatul unor astfel de activități va depinde direct de cât de corect este gestionat. De obicei, managementul este realizat de manageri superiori.

Dacă luăm în considerare sistemul de management al activității de investiții în ansamblu, atunci toate structurile de management trebuie să interacționeze în el: financiar, tehnic etc. Rezultatul muncii acestor structuri este o strategie clar dezvoltată și justificată pentru activitatea de investiții a întreprinderii.

Strategia este dezvoltată după cum urmează:

1. Se efectuează cercetări de marketing. Sunt determinate tendințele pieței, numărul de concurenți și dacă anumite produse sunt solicitate;
2. Se evaluează capacitățile tehnice ale întreprinderii în sine. Serviciul tehnic stabilește ce este necesar pentru a trece la producția unui nou tip de produs, oferă recomandări pentru îmbunătățirea echipamentelor existente;
3. Sectorul financiar stabilește ce fonduri vor fi necesare, ce riscuri financiare există și din ce surse se pot obține fonduri suplimentare.

În urma lucrului în comun, se formează un buget de investiții, care înregistrează toate veniturile și cheltuielile care vor avea loc în viitor.

Ce riscuri există în ID-ul întreprinderii

Riscurile sunt inerente însuși conceptului de activitate investițională. Există întotdeauna posibilitatea de a pierde profituri și de a suferi pierderi financiare serioase. Investiția în sine este o afacere riscantă. Prin urmare, o întreprindere nu trebuie să acorde atenție doar riscurilor, ci și, dacă este posibil, să le calculeze.

Să luăm în considerare ce riscuri pot apărea atunci când facem investiții:

1. Dificultăți cu furnizorii de materiale sau echipamente;
2. Creșterea costului materiilor prime și materialelor;
3. Achiziția de valori mobiliare ale întreprinderilor neprofitabile;
4. Fluctuații puternice ale cursurilor de schimb;
5. sau denominarea monedei naționale;
6. Circumstanțele de forță majoră în afara controlului oamenilor.

Ce ar trebui să facă conducerea unei întreprinderi dacă dorește să investească într-un proiect interesant și profitabil?

• Evaluează în prealabil riscurile posibile;
• Dezvoltați în prealabil măsuri pentru reducerea riscurilor;
• Analizați consecințele care vor apărea dacă apar situațiile enumerate.

În concluzie Remarcăm că articolul de astăzi a avut ca scop să ofere cititorului o idee despre activitățile de investiții ale întreprinderii. Sperăm că va aduce beneficii teoretice și practice.

Conceptul general de activitate este o caracteristică a funcțiilor unui subiect în influența sa asupra lumii din jurul său. Dacă traducem activitatea în zona de investiții, atunci activitate de investiții- acesta este un set de funcții asociate oricăror investiții în dezvoltarea economică. În acest sens, este necesar să se clarifice esența conceptului de „investitor” ca subiect principal al acestei activități. Cel mai adesea, un investitor este înțeles ca un investitor, iar o investiție este o investiție de bani într-un obiect. În condițiile moderne, aceste concepte au devenit mult mai largi și reflectă esența care este asociată cu înțelegerea actuală a investițiilor. Până la urmă, nu doar investitorul investește bani, ci și sponsorul și filantropul, dar nu sunt considerați investitori. Obiectivele lor finale de investiții sunt împărtășite. Investiția de bani a unui investitor urmărește întotdeauna obiective economice specifice - realizarea unui profit sau control asupra producției și creșterea ulterioară a capitalului lor. De aici un investitor poate fi considerat doar entitatea care a investit

contribuie cu bani la dezvoltarea producției de dragul obiectivelor sale economice, de dragul realizării intereselor economice.

Pentru a vă realiza interesele economice, trebuie să efectuați o serie de lucrări: determinați obiectivele și obiectul investiției, găsiți sumele necesare, investiți fondurile disponibile în dezvoltarea anumitor elemente de producție (adică transformați banii în factori de producție) și numai după aceea obțineți un rezultat care vă permite să vă atingeți obiectivele. Un obiect economic modificat sub influența investițiilor este utilizat pentru a satisface nevoile investitorului sau ale altor entități economice. Prin urmare, multe entități diferite iau parte la activități de investiții.

Decizia de a investi se formalizează sub forma unui proiect de investiții. Sub proiect de investitii de obicei se referă la un eveniment care desfășoară un set de acțiuni pentru atingerea unui scop stabilit. Implementarea unui astfel de proiect dezvoltat este obiectul activității de investiții.

Orice activitate de investitii presupune prezenta unor subiecti principali - investitori si utilizatori, precum si un ansamblu de relatii privind implementarea investitiilor. Investitorii pot fi orice entitate care are fonduri disponibile și dorește să investească bani într-un anumit obiect. Aceștia pot fi investitori, cumpărători de produse, clienți, creditori etc. Practic, aceștia nu interferează direct cu activitatea antreprenorială necesară în procesul investițional, ci își exprimă interesele prin intermediul clientului.

Investitorii aleg obiectele de investiții, ei determină, de asemenea, direcțiile și volumele investițiilor și controlează utilizarea prevăzută a acestora. Diferența lor față de ceilalți participanți la activități de investiții este că, pentru a primi venituri într-o perioadă viitoare, ei refuză să consume imediat resursele disponibile astăzi. Investitorii pot fi de acord

să găzduiască orice funcții ale altor participanți la activități de investiții.

În rândul investitorilor, se face o distincție între investitorii individuali și instituționali. investitor individual - Aceasta este o entitate fizică sau juridică care face investiții pentru a-și dezvolta activitatea de bază sau pentru a rezolva probleme sociale. Investitor Instituțional este un intermediar financiar care acumulează fonduri ale entităților individuale și desfășoară activități de investiții în nume propriu. De regulă, acestea sunt companii de investiții sau diverse fonduri. Investitorii sunt, de asemenea, împărțiți în conservatori și agresivi. Investitori conservatori să evite investițiile cu risc ridicat și să depună eforturi pentru a asigura siguranța investițiilor și agresiv, dimpotrivă, aleg proiecte cu risc ridicat care promit să ofere venituri mari și o creștere rapidă a capitalului.

Client- este persoana fizica sau juridica autorizata de investitori care implementeaza proiecte de investitii. El poate fi un investitor direct sau mandatarul său. În acest din urmă caz, el este învestit cu drepturi de a deține, de a folosi și de a dispune de investiții pe durata puterilor sale. Clienții încheie contracte cu contractorii care efectuează lucrările necesare implementării proiectului. O condiție prealabilă pentru încheierea unui contract este ca organizația care acționează ca antreprenor să aibă o licență pentru anumite tipuri de lucrări.

De către utilizatori obiectele activității investiționale pot fi orice persoane fizice și juridice, organe de stat și municipale, state străine, asociații și organizații internaționale care utilizează obiecte de activitate investițională.

Implementarea proiectelor de investiții devine posibilă numai dacă interesele economice ale tuturor entităților implicate în activități de investiții coincid - fiecare dintre ele ar trebui să fie interesată de implementarea rapidă a investițiilor în acest obiect special.

Când se investește în sectorul real al economiei, mișcarea investițiilor are loc sub forma unei circulații a capitalului productiv, când în urma investițiilor se creează un produs finit care întruchipează câștiguri de capital și asigură venituri suplimentare după implementarea acestuia. Dacă folosim schema clasică de circulație a capitalului, dar luăm în considerare doar capitalul suplimentar, adică. investiție, atunci va arăta astfel:

unde I - investitii facute in productie;

T și - bunuri de investiții achiziționate cu investiții

fonduri;

P - producție;

T - produse manufacturate;

Pr - profitul primit din utilizarea investițiilor

capital;

Fn - fond de acumulare format din profit;

I n - investiţii noi din fondul de acumulare.

Activitatea de investiții este o componentă a unui singur proces economic. Ea servește ca formă principală de asigurare a dezvoltării producției, dar în raport cu scopurile sale finale este de natură subordonată, acționând doar ca mijloc de realizare a acestor scopuri. Volumele activității investiționale sunt inegale din punct de vedere al perioadelor individuale, ceea ce este determinat de intensitatea capitalului diferită a activităților individuale. Rentabilitatea investiției și beneficiile de pe urma acesteia sunt asociate cu expirarea unui anumit decalaj de timp.

Activitatea de investiții formează un tip independent de flux de numerar la întreprinderi, care se numește fluxul investițional. Ca orice flux, se caracterizează prin intrări și ieșiri. La ieșiri de flux de investiții include achiziția de elemente de capital fix, achiziționarea de active necorporale și investiții în creșterea capitalului de lucru. La afluenți includ veniturile din vânzarea elementelor de capital fix și veniturile din vânzarea imobilizărilor necorporale.

Pentru implementarea proiectelor de investiții și desfășurarea activităților de investiții este necesar să se asigure toate condițiile necesare, în primul rând cele materiale. Există o piață de investiții pentru asta.

Din păcate, nu există o interpretare clară a conceptului „piață de investiții” în literatura economică, așa că există abordări diferite pentru definirea acestui concept. Adesea, piața de investiții este înțeleasă doar ca piață pentru bunuri de investiții și servicii de investiții, iar uneori ca piață a resurselor financiare pentru investiții sau piața de capital. Întrucât pe piața de investiții, ca în orice piață, există mulți vânzători și cumpărători, atunci din punct de vedere al esenței economice Piața investițiilor poate fi înțeleasă ca totalitatea relațiilor economice dintre vânzătorii și cumpărătorii tuturor bunurilor și serviciilor de investiții.

Structura acestei piețe se bazează pe diversitatea segmentelor sale individuale. Criteriul de identificare a acestora este cel mai adesea obiectul investiției și tipul de investiție corespunzător. Deoarece toate investițiile sunt împărțite în reale și financiare, piața de investiții este împărțită în două părți - piața obiectelor de investiții reale (capital real) și piața instrumentelor financiare. Piața obiectelor de capital real este considerată primară, deoarece formează cifra de afaceri a capitalului real, și piata instrumentelor financiare- secundar, întrucât există sub formă de circulaţie a activelor financiare care mediază fluxul de capital financiar. Odată cu dezvoltarea științei și tehnologiei și tranziția la factori de dezvoltare intensivă, piața investițiilor în inovare a devenit din ce în ce mai importantă și a devenit acum o entitate independentă.

Piața primară (investiții reale) include piata investitiilor directe de capital (inclusiv piata funciara). Acesta este unul dintre cele mai importante segmente ale pieței de investiții. Dezvoltarea sa este asociată cu schimbările care au loc în economie sub influența progresului științific și tehnologic și a investițiilor anterioare. Forma de investiție pe această piață este construcția de capital, reconstrucția, reechiparea tehnică și extinderea producției existente, precum și achiziționarea de obiecte privatizate și imobiliare.

Piața obiectelor privatizate apărute în timpul procesului de deznaţionalizare a economiei. Particularitatea sa este că numai acele întreprinderi care sunt scoase la licitație sau sunt complet cumpărate de forța de muncă pot acționa ca bunuri pe această piață. Piata imobiliara presupune cumpărarea și vânzarea de bunuri imobiliare: clădiri, obiecte atât în ​​scop industrial, cât și neindustrial, iar o parte din obiect poate fi scoasă la licitație. Pe aceasta piata sunt oferite spre vanzare si terenuri libere sau dezvoltate. Investiția în imobiliare este o modalitate de a păstra și de a crește valoarea capitalului, precum și de a genera venituri din aceste proprietăți.

Principalii indicatori care caracterizează piața reală a investițiilor sunt: sunt o listă de tipuri de bunuri de capital tranzacționate pe piața de mărfuri, prețurile cererii și ofertei pentru acestea, precum și volumele și prețurile tranzacțiilor pentru tipuri individuale de bunuri. bunuri de investiții, spre deosebire de bunurile obișnuite, acestea sunt considerate a fi acele bunuri care pot fi utilizate în diverse domenii de activitate economică pentru a genera venituri într-o perioadă viitoare. Ele pot exista atât sub formă materială, cât și monetară. O condiție importantă pentru investiții este nivelul prețurilor medii pentru serviciile de investiții de bază, în primul rând pentru lucrările de construcție și instalare.

Piața instrumentelor financiare are ca scop mobilizarea fondurilor pentru a extinde amploarea sectorului real al economiei și este împărțit în două mari părți: piețele bursiere și piețele monetare.

Uneori se vorbește despre dezvoltarea pieței pentru teoretizări. Tesovration- Acestea sunt forme neorganizate de economisire a banilor. Populația care nu are încredere în organizațiile oficiale păstrează economiile acasă, iar cei care au ocazia investesc acești bani în aur și diverse bijuterii, obiecte de colecție și alte obiecte de valoare. În țara noastră, această piață este abia în curs de dezvoltare și practic nu joacă un rol semnificativ în economie.

Indicatori de dezvoltare a pieței de valori sunt numărul de tipuri de instrumente bursiere majore tranzacționate pe piață, prețurile de licitație și de ofertă pentru acestea, volumele și prețurile reale ale tranzacțiilor, precum și un indice al dinamicii prețurilor. Piața monetară caracterizate prin nivelul ratelor dobânzilor la împrumuturi și al ratelor de depozit, cursurile de schimb oficiale și ratele lor de cumpărare și vânzare.

În ultimii ani, s-a remarcat piata inovatiei in investitii(sau investiții inovatoare). Acest proces este asociat cu o atenție sporită acordată inovației, mai ales în condiții de concurență acerbă pe piață. Este asociat cu investiții în achiziționarea de licențe, know-how, noi tehnologii etc. Dar în toate țările volumul acestei piețe este încă nesemnificativ; Dificultățile în dezvoltarea sa sunt asociate în primul rând cu gradul ridicat de risc al investițiilor pe această piață.

Piața de investiții, ca orice altă piață, are propria cerere și cerere. Cerere depinde întotdeauna de nevoi și de posibilitatea implementării acestora. Același lucru este valabil și pentru cererea de investiții, dar în realitate aceasta există sub două forme. Cerere potențială de investiții-- aceasta este suma veniturilor economisite de subiecți, care poate fi folosită pentru investiții, adică este un potențial capital de investiții. Cerere reală de investiții-nevoia reală de investiții de către entitățile comerciale, acestea sunt fondurile care sunt efectiv planificate pentru investiții.

Volumul cererii de investiții este influențat de mulți factori:

• 1. Relația dintre consum și economisirea veniturilor. Venitul pentru fiecare perioadă este o valoare stabilă și, prin urmare, cu cât cea mai mare parte a acestuia este consumată astăzi, cu atât mai puține sunt posibilitățile de economisire și, prin urmare, mai puține posibilități de investiție. O economie slabă nu poate oferi venituri mari și, prin urmare, aproape toate veniturile sunt folosite pentru consum. Economiile într-o astfel de societate sunt neglijabile. Și aceasta înseamnă că nu poate exista nicio investiție în dezvoltarea producției și, prin urmare, nici o creștere a veniturilor în perioada viitoare. Dacă această tendință poate fi inversată și veniturile încep să crească, aceasta înseamnă o creștere a economiilor și, în consecință, a investițiilor.
• 2. Nivelul rentabilității investiției. Orice investiție trebuie să fie profitabilă. Chiar și cele mai sigure investiții fără riscuri oferă randamente minime. Dacă nu ar fi așa, nu ar exista nicio investiție, întrucât doar profitul este motivul motivant al investiției. Mai mult, investitorul este interesat de profitul net primit după impozitare. Prin urmare, politica fiscală a statului poate servi fie ca factor de stimulare, fie ca factor de restricție pentru cererea de investiții.
• 3. Nivelul ratei dobânzii la împrumut. Investiția în producție nu este uneori asigurată doar de capital propriu este adesea necesar să se recurgă la împrumuturi bancare, adică; utilizați capitalul împrumutat. Dacă rata rentabilității depășește rata dobânzii, atunci investitorul primește profit de afaceri. Dacă acest lucru nu se întâmplă, atunci investitorul pierde stimulentul de a crește investițiile și cererea de investiții scade.
• 4. Inflația așteptată.În condiții de inflație, investirea banilor în producție pare să economisească bani din depreciere, dar și profiturile viitoare se vor deprecia sub influența inflației. Și dacă rata inflației crește mai repede decât rata de creștere a producției și a profitului, investițiile devin din ce în ce mai puțin profitabile și încep să scadă.
• 5. Valoarea venitului național produs. Un venit național în creștere crește veniturile întregii populații și face posibil să se consume mai mult. Cererea este în creștere pe piața mărfurilor, iar producătorii trebuie să răspundă prin creșterea producției și a ofertei. Iar acest lucru necesită investiții suplimentare, mai ales că veniturile crescute stimulează și o creștere a economiilor ca sursă principală de investiție. În consecință, o creștere a venitului național duce la o creștere a cererii de investiții.
• 6. Gradul de organizare a pieței financiare. Principala sursă de investiție este economiile, inclusiv economiile populației. Însă majoritatea nu are posibilitatea de a-și investi direct economiile în producție, așa că este nevoie de un intermediar. Acest intermediar este piața financiară, atât de acțiuni, cât și de bani. Creșterea cererii de investiții în țară depinde în mare măsură de nivelul de organizare și dezvoltare a acestora.
• 7. Previziunile și așteptările producătorilor. Investițiile sunt asociate cu risc, în special cele care sunt investite în dezvoltarea capitalului fix. La urma urmei, va funcționa nu o lună, nu un an, ci cel puțin câțiva ani și poate chiar decenii. Prin urmare, este foarte important să analizăm tendințele pieței în viitor: cum se vor schimba nevoile, cererea pentru produs și costurile producției acestuia; Este posibilă inflația, creșterea veniturilor etc.? Și cu cât astfel de previziuni și așteptări sunt mai încurajatoare, cu atât cererea de investiții va fi mai mare.

Propunere de investitie este o colecție de obiecte care există sub orice formă și necesită investiții. Acestea pot fi elemente nou create sau reconstruite de capital fix, valori mobiliare, produse științifice și tehnice, anumite drepturi etc. decât durerea-

Cu cât numărul de astfel de obiecte este mai mare și cu cât sunt mai diverse, cu atât sunt necesare mai multe investiții și sunt mai diverse. Prin urmare, se crede că oferta de investiții este cea care determină volumul și structura cererii de investiții și că amploarea pieței de investiții depinde de aceasta. Oferta de investiții depinde de două grupe de factori - generali de piață și specifici pieței de investiții. Primul include prețul, costurile, nivelurile de impozitare, așteptările etc., al doilea - particularitatea produsului de investiții, capacitatea acestuia de a genera venituri. Această caracteristică afectează procesul de stabilire a prețului unui produs de investiții.

Starea și rentabilitatea capitalului real se reflectă în piața valorilor mobiliare în ratele și rata rentabilității fiecărei titluri, iar acești indicatori indică investitorilor unde să investească, în ce industrii, în ce întreprinderi. Problema alegerii direcției investițiilor este determinată în mare măsură de nivelul ratei dobânzii bancare existente, care determină economiile populației, formând resurse de credit, și afectează nivelul cursului de schimb al valorilor mobiliare. De aceea propunerea de investitie depinde de aceste piete - piaţa valorilor mobiliare şi piaţa capitalului de împrumut.

Pe piața de investiții, fluctuațiile cererii de investiții și ale ofertei de investiții formează prețurile pieței pentru bunurile de investiții, care determină volumele vânzărilor pe această piață. Se formează relația dintre cerere, ofertă, nivelul prețurilor, concurență și volumele vânzărilor condiţiile pieţei de investiţii. Toți indicatorii și factorii care îi influențează sunt în continuă schimbare, ceea ce predetermina schimbările în mediu. Aceste schimbări apar, ca în toate piețele, ciclic, formându-se ciclul pieței piata de investitii.

Faza ascendentă a acestui ciclu caracterizată printr-o creștere a cererii de investiții, creșterea prețurilor și o revigorare generală a pieței de investiții. De regulă, această fază este asociată cu o creștere a activității de afaceri în societate. O creștere bruscă a ratei de creștere caracterizează tranziția la următoarea fază - conjun-

boom-ul turismului Această fază se caracterizează printr-o creștere semnificativă a volumelor de vânzări, o creștere a cererii și ofertei cu creșterea cererii depășită, o creștere a prețurilor la obiectele de investiții și o creștere a veniturilor principalilor participanți pe piața de investiții - investitori și intermediari.

Ciclul pieței reflectă dezvoltarea fazelor ciclului economic care se dezvoltă în economie. Iar primele două faze ale ciclului pieței corespund fazelor de revigorare și redresare a ciclului economic. Dar, după cum știți, după creștere, începe în mod natural un declin al economiei, care duce inevitabil mai întâi la o slăbire a pieței de investiții, apoi la o recesiune. În timpul fazei de slăbire cererea de investiții este încă satisfăcută, dar există deja o ofertă în exces de obiecte de investiții, prețurile se stabilizează treptat și apoi încep să scadă. Desigur, acest lucru duce la o scădere a veniturilor investitorilor și intermediarilor acestora. Când începe scăderea condițiilor de piață, Volumul cererii și ofertei de obiecte de investiții scad brusc, dar oferta depășește semnificativ cererea. În aceste condiții, prețurile pentru investiții imobiliare scad semnificativ, veniturile investitorilor și intermediarilor scad și adesea activitățile de investiții devin pur și simplu neprofitabile.

Studiul condițiilor pieței de investiții include monitorizarea activității investiționale pe piață în ansamblu și pe segmentele sale individuale (monitorizare), analizarea datelor obținute pentru identificarea tendințelor de dezvoltare și prognozarea acestei evoluții.

După cum puteți vedea, activitatea de investiții are mai multe fațete și necesită participarea multor entități, fiecare dintre acestea își îndeplinește funcțiile și își realizează obiectivele. Se formează procesul interconectat de realizare a acestor obiective și funcții în diferite etape ale activității investiționale proces investitional.

Pentru a începe procesul investițional, sunt necesare o serie de condiții.

În primul rând, avem nevoie de un potențial investițional suficient pentru a desfășura activități de investiții, atât monetare, cât și de personal, precum și materiale. Capital monetar destinat investițiilor, de ex. capitalul investiţional trebuie diversificat după tipul de proprietate, iar capitalul investiţional privat trebuie să predomine în structura sa.

În al doilea rând, resursele umane ar trebui concentrate între acele entități economice care sunt capabile să asigure procesul investițional la scara necesară. Aceste entități ar trebui să fie reprezentate sub diferite forme: atât prin forme de proprietate, cât și prin forme organizaționale și economice. Toate entitățile necesare pot participa la aceste procese - de la persoane private la stat, dar funcțiile fiecăruia dintre ele în acest proces trebuie separate și clar definite.

Și în al treilea rând, avem nevoie de un mecanism de transformare a resurselor investiționale în obiecte ale activității investiționale. Acest mecanism necesită o rețea extinsă de intermediari financiari, o piață de investiții dezvoltată, în care obiectele activității investiționale iau forma bunurilor de investiții. O astfel de piață contribuie la distribuirea eficientă a capitalului investițional între obiecte în conformitate cu indicatorii economici care caracterizează atractivitatea obiectelor pentru investitori.

Procesul investițional se desfășoară în două etape principale. Pe prima etapă se ia decizia de a investi. Pentru a face acest lucru, ei determină obiective, direcții de investiție și selectează obiecte specifice. Etapa a doua asociat cu implementarea și implementarea investițiilor. Și din moment ce investițiile vin sub două forme principale - financiară și reală, conținutul acestei etape variază semnificativ în fiecare caz specific.

Pentru a obține rezultatele dorite și a asigura cea mai mare eficiență posibilă a procesului investițional, implementarea acestuia trebuie să se bazeze pe anumite abordări și principii de activitate comună.

Procesul investițional implică un număr mare de participanți diferiți: investitori, clienți, antreprenori, furnizori, bănci, diverși intermediari, organizații de asigurări etc. De regulă, acestea sunt organizații independente, independente, cu propriile lor interese financiare și economice specifice. Sarcina principală a activităților lor comune în procesul investițional este de a asigura unidirecționalitatea acestei activități și de a atinge scopul final comun al investițiilor. În acest caz, scopurile și interesele private ale fiecărei companii trebuie să se transforme în unele intermediare, iar prin implementarea lor se realizează obiectivele finale, adică. Trebuie implementat principiul unei abordări sistematice a muncii în echipă.

Este foarte important să determinați corect volumul investiției. Trebuie amintit că legea productivității marginale descrescătoare sau legea randamentelor descrescătoare operează în toate domeniile economiei. Prin urmare, cu cât sunt investite mai multe resurse de investiții într-un obiect, cu atât efectul acestor investiții poate fi mai mic pe unitatea de resurse investite. Fiecare unitate suplimentară de investiție dincolo de o anumită limită începe să aducă profituri din ce în ce mai puține. Prin urmare, la alegerea direcțiilor și a volumelor de investiții, apare sarcina de a determina suma maximă de investiție la care eficiența obținută va satisface cerințele investitorilor, adică. eficienta investitiei este realizabila numai daca se tine cont de principiul scaderii productivitatii marginale.

Pe măsură ce vă îndreptați spre obiectivul procesului de investiții, costurile de implementare a tuturor lucrărilor cresc. Dacă în stadiul inițial este încă posibil să înlocuiți unii participanți cu alții, să schimbați direcțiile, modalitățile de implementare a investițiilor, atunci de la un anumit moment, când au fost deja investite fonduri semnificative în lucrare, acest lucru devine irațional. Și din acest moment ar trebui introduse restricții cu privire la refuzul oricărui participant de a îndeplini anumite funcții, la refuzul de a participa pe deplin la proiect sau la schimbarea direcției de activitate, deoarece acest lucru poate duce la pierderi pentru alți participanți la proiect. proces. Prin urmare, o astfel de restricție a libertății de a lua decizii de investiții pentru toți participanții la o anumită etapă a procesului de investiții ar trebui inclusă în acordurile și contractele pentru munca efectuată.

Atunci când se determină un obiect de investiție și se aleg direcțiile de investiție, este necesar să se determine nu numai obiectivele, ci și să se țină seama de costurile necesare pentru a le atinge. Mai mult, este necesar să se țină cont nu doar de costurile tradiționale, ci și de adaptare, precum și de efectul multiplicator al investițiilor. Consecințele investițiilor nu vor fi neapărat asociate cu costurile directe de producție, dar cunoașterea acestora poate avea o mare influență asupra alegerii și implementării obiectivelor investitorului. Costurile de adaptare sunt asociate cu costuri sau pierderi în procesul de adaptare la un nou mediu investițional. Acestea pot include pierderi ale volumelor de producție în timpul procesului de reorganizare a producției, costuri pentru recalificare și pregătire avansată a personalului, reajustarea echipamentelor etc. Costurile multiplicatoare presupun cunoașterea tuturor conexiunilor și dependențelor unui obiect dat și a industriilor și producțiilor conexe care pot fi afectate de noi investiții. Ca urmare, un efect pozitiv sau negativ se va manifesta nu numai în activitățile obiectului de investiții, ci și în întreprinderi sau industrii conexe.

La alegerea unui obiect de investiție, atractivitatea obiectului joacă un rol important. Atunci când alegeți obiecte și zone de investiții, este necesar să se evalueze atractivitatea nu la scara Federației Ruse, ci în contextul subiecților Federației și al obiectelor individuale. Pentru un investitor care ia o decizie, este important să determine în ce industrie și în ce regiune își poate folosi fondurile cu eficiență maximă, unde poate obține cel mai mare venit.

Atunci când se analizează atractivitatea investițională a unei regiuni (sau a unei țări în ansamblu), sunt evaluate trei caracteristici principale independente - potențialul investițional, riscul investițional și legislația investițională.

Potential de investitie - aceasta este o caracteristică cantitativă care determină posibilitățile de investiție într-o anumită regiune. Se compune din rezerve de resurse naturale de bază, potențial de producție, intelectual, științific și tehnic. În condiții moderne, asigurarea întreprinderilor și organizațiilor de infrastructură, precum și nivelul de dezvoltare a instituțiilor de conducere ale unei economii de piață, sunt de mare importanță.

Riscul investiției caracterizează probabilitatea pierderii investițiilor și a veniturilor și depinde nu numai de activitățile de investiții specifice, ci și de tendințele de dezvoltare economică a regiunii, de situația politică, de nivelul tensiunii sociale, de starea mediului și de situația criminală.

Legislația rusă este uniformă pentru toate regiunile, dar actele individuale din regiunile individuale pot fi modificate sub influența documentelor legislative regionale. Acest lucru este necesar pentru a reglementa investițiile pe industrie și activitate și pentru a determina utilizarea factorilor individuali de producție în regiune.

Rusia a fost întotdeauna considerată una dintre cele mai bogate țări din lume în ceea ce privește resursele naturale, iar acesta este unul dintre momentele definitorii în atractivitatea investițională a țării. Dar distribuția resurselor între regiuni este neuniformă, ceea ce trebuie luat în considerare atunci când alegeți o regiune. Alegerea este influențată și de o anumită zonă geografică, ceea ce creează costuri diferite. Astfel, utilizarea resurselor naturale în regiunile nordice implică o creștere a costurilor cu forța de muncă pentru extracția acestora și crește costurile creării unor condiții normale de viață pentru cei care lucrează în aceste zone. Aceste probleme nu apar în regiunile centrale. Dar există și alte probleme - costurile transportului materiilor prime din regiunile îndepărtate.

Un indicator important care determină atractivitatea investițiilor este potențialul de producție, caracterizat prin volumul producției și structura acesteia. În toată țara, acesta a crescut în ultimii ani, dar ritmul de creștere este instabil și fluctuează de la an la an. Astfel, rata de creștere a PIB în 2006 a fost de 6%, în 2007 - 8%, în ianuarie-noiembrie 2010 - 3,7%. Aproximativ jumătate din creștere provine din producția de servicii, mai puțin de 40% din producția de bunuri. Adevărat, în 2010 producția industrială a crescut într-un ritm mai rapid, crescând PIB-ul cu 6,7%. Sarcina de astăzi este să menținem aceste tendințe și rate.

Rusia a fost întotdeauna considerată o țară cu un nivel ridicat de educație și un potențial intelectual ridicat. Cu toate acestea, în prezent, o ușoară scădere a calității educației și salariul scăzut pentru forța de muncă înalt calificată nu stimulează oamenii să primească o educație de calitate și să se angajeze în activitate intelectuală. Nivelul productivității muncii în țară este departe de a fi posibil. Media națională este puțin peste 20% din nivelul Statelor Unite, în cele mai productive industrii (minerit) - aproximativ 65%, în cele mai întârziate (operațiuni imobiliare, închirieri și servicii) nu ajunge. 10%. Principalele probleme din acest domeniu sunt rezolvarea problemei relației corecte dintre remunerație și productivitate, precum și munca pentru întărirea disciplinei muncii și performanței. Rezolvarea primei probleme va face posibilă interesul oamenilor în creșterea nivelului de educație și calificare și a muncii de calitate, a doua va crește productivitatea prin reducerea pierderilor existente (conform rezultatelor sondajului, pierdem până la 2/3 din productivitatea potențială din cauza disciplinei slabe). ).

Potențialul de muncă al Rusiei în ceea ce privește volumul, prețul, nivelul de pregătire și calificare este suficient pentru a rezolva cele mai complexe probleme de investiții. Dar fără un sprijin economic și socio-politic adecvat, nivelul și calitatea acestuia pot scădea semnificativ și, în consecință, pot reduce nivelul atractivității investiționale a țării.

Analiza indicatorilor socio-economici ai nivelului de trai al populației ne permite să determinăm posibilitatea stabilității sociale și politice atât în ​​țară, cât și într-o anumită regiune. Și acest lucru, la rândul său, poate afecta profitabilitatea producției și rentabilitatea investiției în producție.

În condițiile moderne, factorul decisiv în dezvoltarea economică este știința. În mod tradițional, știința s-a dezvoltat în orașele mari, în special în regiunile Centru și Nord-Vest. Lipsa cererii pentru rezultatele cercetării științifice și nivelul scăzut de finanțare au dus la faptul că în fiecare an 50-70 de organizații științifice încetează să mai existe, iar acum situația în știință este critică. Este adevărat, o serie de măsuri luate recent de Guvernul Federației Ruse dau speranță că situația se poate schimba în bine, mai ales că chiar și în condiții de niveluri scăzute de finanțare, știința a continuat să se dezvolte într-un ritm rapid și a asigurat un randament ridicat. pe fondurile investite în acesta.

Starea sectorului financiar influențează semnificativ dezvoltarea potențialului investițional. Dezvoltarea sa se caracterizează prin volumul veniturilor, cheltuielilor, deficitelor sau excedentelor consolidate ale țării, precum și volumul total al datoriei publice. Cel mai important indicator al stării acestei zone este execuția bugetului de stat. După cum știți, în ultimii ani înainte de criză, bugetul Rusiei era în excedent.

În ultimii ani, sectorul serviciilor - componenta infrastructură - s-a dezvoltat activ ca parte a potențialului investițional. În volumul lor total, ponderea serviciilor cu plată și, în ultimii ani, a serviciilor de producție este în creștere: servicii de informare, comunicații, transport, ceea ce a dus la creșterea atractivității anumitor regiuni ale țării.

În principiu, există o oportunitate de investiție în orice regiune, dar există și mulți factori de contracarare care împiedică creșterea acestora. Acestea sunt asociate cu deficiențe în legislație, factori politici și parțial economici. Investitorii suferă prejudicii din cauza lipsei de a furniza informațiile necesare și a încălcării drepturilor de proprietate intelectuală. O practică aproape constantă este o cultură scăzută a contractelor, nerespectarea obligațiilor față de un partener și lipsa eticii de bază în afaceri.

Un pericol deosebit pentru investitori este corupția, care permite redistribuirea sferelor de influență, acordarea nejustificată de împrumuturi și transferul de active către structurile aflate sub controlul acestora. Mai mult, tehnologiile de corupție devin tot mai complexe și îmbunătățite. Domeniul lor de acțiune include servicii bancare, financiare, fiscale și autorități judiciare. Și autoritățile încă nu sunt în măsură să reducă amploarea corupției.

Anumite dificultăți apar în procesul de plată a impozitelor. Problema nu este atât dimensiunea cotelor de impozitare și sarcina fiscală, cât problema calculării bazei de impozitare și arbitrariul autorităților fiscale și vamale locale.

Stabilitatea și claritatea cadrului legislativ sunt extrem de importante pentru investitori. Actele legislative existente sunt slab coordonate între ele, uneori conțin norme care se exclud reciproc, iar normele regionale nu sunt adesea coordonate cu cele federale. Dar cea mai importantă problemă este implementarea proastă a legilor existente. Cum să nu-ți amintești de M.E. Saltykov-Șchedrin, care a concluzionat că severitatea legilor rusești este atenuată de opționalitatea implementării lor. În condițiile moderne, această opționalitate este asociată cu absența sancțiunilor pentru nerespectarea normelor legale sau cu obținerea de beneficii economice din nerespectare. Mai mult, nu doar normele de drept nu sunt puse în aplicare, ci și deciziile organelor judiciare.

Toate aceste neajunsuri, desigur, există în fiecare regiune, doar într-o regiune unele sunt mai pronunțate, în alta - altele. La evaluarea atractivității, acestea sunt împărțite în trei grupe (nivel înalt, mediu și scăzut) atât în ​​funcție de potențialul investițional disponibil, cât și de gradul de risc așteptat. Mai mult, structura acestor grupuri este flexibilă, iar regiunile se deplasează în mod constant de la un grup la altul.

Atunci când se evaluează și se prognozează atractivitatea investițională a regiunilor, este necesar să se țină seama de trăsăturile politicii regionale de stat, care le permite să-și folosească în mod eficient oportunitățile economice, să realizeze o diviziune optimă a muncii și o cooperare reciprocă cu alte regiuni.

Evaluarea atractivității investiționale a industriilor necesită și monitorizare, analiza rezultatelor obținute și anumite concluzii care stau la baza previziunilor. În această lucrare, este important să se ia în considerare locul și rolul unei anumite industrii în economia țării și perspectivele de dezvoltare a acesteia. Studiul perspectivelor de dezvoltare se realizează pe baza indicatorilor de rentabilitate a industriei, direcțiilor și ratelor de dezvoltare a diferitelor forme de proprietate în industrie. În același timp, se evaluează potențialul de export al produselor produse de industrie și protecția acestora față de import. Concluziile sunt susținute de indicatori calculați. Importanța unei industrii în economia unei țări este caracterizată de ponderea produselor sale în PIB și este necesar să se ia în considerare nu numai indicatorul actual, ci și pe termen lung și să se țină seama de schimbările structurale care pot apărea în țara. economie. Caracteristici importante sunt și indicatorii rezistenței industriei la fenomene de criză (în acest caz, se compară dinamica scăderii PIB-ului și a volumelor de producție din industrie), semnificația socială (se determină numărul de lucrători angajați) și asigurarea propriei proprietăți financiare. resurse (ponderea capitalului propriu și volumul investițiilor de capital din fondurile proprii).

Gradul de sprijin guvernamental pentru industrie poate avea un anumit impact asupra rezultatelor analizei. Din acest punct de vedere, este important să se țină cont de volumul investițiilor de capital guvernamentale în dezvoltarea industriei, împrumuturile guvernamentale emise, stimulentele fiscale disponibile etc.

Un factor limitativ în determinarea atractivității investiționale a unei industrii poate fi nivelul monopolizării acesteia: cu cât este mai mare, cu atât riscul investiției este mai mare, deoarece este dificil de prezis toate consecințele dezvoltării unui monopol, în special în pe termen lung (iar investițiile se fac cel mai adesea nu pe perioade scurte, ci pe ani). Acest lucru se datorează faptului că monopolul trăiește și este guvernat nu atât de legile economice, cât de cele administrative: pârghiile economice obișnuite și sancțiunile pentru un monopol cu ​​miliarde de dolari de capital sunt practic ineficiente. Prin urmare, deciziile de management care determină ritmul și direcția activităților sale sunt greu de anticipat, ceea ce crește riscul investițiilor.

Rezultatul final al evaluării atractivității investiționale a industriilor și a regiunilor este elaborarea unui rating, de ex. clasarea după gradul de atractivitate. Pentru a face acest lucru, în primul rând, se calculează indicatorii generalizați în funcție de principalele criterii (după nivelul de rentabilitate, perspective de creștere, suport financiar, de muncă, material și materii prime etc.), iar apoi, pe baza acestor indicatori, un indicator integral al este derivată atractivitatea, iar pe această bază, industriile sunt clasate și regiunile, determină locul industriei și regiunii în economie în funcție de nivelul de atractivitate pentru investiții.

Un investitor investește bani nu doar într-o industrie sau regiune, ci într-o anumită întreprindere din această regiune sau industrie. Prin urmare, este important pentru el să evalueze atractivitatea investițională a întreprinderii. Evaluarea atractivității unei întreprinderi are câteva trăsături distinctive.

Fiecare întreprindere se dezvoltă pe o perioadă lungă de timp, trece prin mai multe etape în dezvoltarea sa, iar fiecare dintre ele nu este indiferentă investitorului. Secvența etapelor de schimbare determină ciclul de viață al întreprinderii. Teoria determină durata acesteia pentru o întreprindere medie obișnuită să fie de aproximativ 20-25 de ani. După aceasta, întreprinderea fie încetează să existe, fie revine cu noi sarcini, proprietari și personal.

În primii ani ai existenței sale, întreprinderea nou creată își rezolvă sarcina principală - să supraviețuiască și să câștige un loc pe piață. În acest moment, întreprinderea trebuie să-și găsească nișa pe piață, clienții și furnizorii săi, să asigure obținerea profitului necesar și să rezolve o serie de alte probleme care apar în fiecare zi, pentru care sunt necesare în mod constant resurse financiare, cel mai adesea scurte. -termen. Excepție fac sursele de investiții legate de dezvoltarea viitoare a întreprinderii.

Când etapa de supraviețuire a fost depășită și întreprinderea a câștigat un punct de sprijin pe piață, apar noi sarcini - este necesar să se asigure dezvoltarea și îmbunătățirea întreprinderii și să crească volumele de producție. Scopul principal al întreprinderii nu mai este profitabilitatea, ci dezvoltarea economică. Acest lucru necesită investiții pe termen mediu și lung.

Următoarea sarcină care este stabilită după etapa de dezvoltare este maximizarea profitului. Pentru aceasta se folosesc toate oportunitățile disponibile, modificările volumelor de producție, intensificarea procesului de producție, legăturile și contactele acumulate în lumea afacerilor. Având în vedere că întreprinderea are un potențial de producție semnificativ și asigură profit suficient în această perioadă, întreprinderea poate funcționa în principal pe principiul autofinanțării: profitul primit este suficient pentru toate nevoile de bază. Dar în aceeași perioadă apar primele semne că piața este complet saturată de produse manufacturate, posibilitățile de dezvoltare a întreprinderii au fost în mare măsură epuizate și este necesar să se caute alte modalități de a genera venituri. Conducerea întreprinderii începe să-și investească banii în dezvoltarea altor întreprinderi sau în active financiare, iar întreprinderea este angajată în principal în formarea și gestionarea unui portofoliu de valori mobiliare, și nu în dezvoltarea producției.

Din punctul de vedere al investitorului, cea mai interesantă perioadă este perioada de dezvoltare economică a întreprinderii, când are nevoie de investiții și acestea pot aduce venituri suficiente în viitor. După ce o întreprindere a atins cel mai înalt punct de dezvoltare, își pierde atractivitatea pentru investitori, iar investițiile sunt interesante doar dacă produsul are perspective de a rămâne pe piață, iar fondurile investite sunt mici și se pot amortiza în cel mai scurt timp posibil. În ultima etapă de dezvoltare, investițiile sunt inadecvate, cu excepția cazului în care întreprinderea este planificată să fie reutilizată.

Ideea atractivității investiționale a unei întreprinderi va fi incompletă fără analiza ciclului de viață al produsului care se fabrică, adică. perioada de timp dintre intrarea unui produs pe piață și părăsirea acestuia. Acest ciclu este împărțit în patru faze.

Pe prima fazaÎncepe lansarea de noi produse și acestea intră pe piață. Deoarece costurile producției sale și, în consecință, costul acestui produs sunt destul de mari și este încă necunoscut pe piață, puțini oameni îl cumpără, prin urmare, profitul din acesta este minim și adesea nu există deloc. Volumele de vânzări cresc treptat, ceea ce este facilitat de costuri și prețuri mai mici pe măsură ce procesele tehnologice sunt dezvoltate.

Faza a douaîncepe atunci când un produs devine disponibil pentru consumatorul de masă. Acest lucru se întâmplă după ce, pe de o parte, începe să fie produs la costuri mici, iar pe de altă parte, cumpărătorul a recunoscut și apreciat deja acest produs. Pentru întreprindere, aceasta înseamnă oportunitatea de a crește volumele de producție și vânzări și de a obține profituri maxime.

A treia fază- aceasta este faza de stabilizare, când, din cauza saturației pieței, volumele vânzărilor practic nu cresc, iar apoi încep să scadă treptat, pe măsură ce pe piață apar noi produse similare, dar cu calități de consum mai atractive.

Urmează inevitabil a treia fază patrulea, atunci când trebuie mai întâi să reduceți producția unui produs și apoi să opriți complet producția acestuia.

Desigur, pentru un investitor, cele mai importante și posibile pentru investiții eficiente sunt primele două faze ale acestui ciclu de viață. Și în primul rând, investitorii financiari investesc în aceste faze cumpărând acțiuni ale unei companii date: atunci când produsul intră în a treia sau a patra fază și profiturile încep să scadă, acțiunile pot fi vândute.

Identificarea atractivității investiționale a unei întreprinderi este completată de o analiză a activităților financiare. În acest caz, se determină rentabilitatea așteptată a investiției, momentul rentabilității acestora și posibilele riscuri.

Atractivitatea investițiilor stă la baza formării unui concept precum climatul investițional. Nu există o înțelegere clară a acestei categorii în literatură. În opinia noastră, esența sa este reflectată cel mai pe deplin de definiția dată în Dicționarul Enciclopedic Financiar și Credit: „totalitatea condițiilor politice, socio-culturale, financiar-economice și juridice existente în orice țară care determină calitatea infrastructurii de afaceri, eficiența investiției și gradul de riscuri posibile la investirea capitalului.” Pentru a spune mai simplu, climatul investițional reprezintă condițiile socio-economice predominante care reflectă posibila relație dintre eficiență și risc atunci când investiți.

În cazul unui climat investițional favorabil, activitatea investițională și volumul investițiilor încep să crească. Factorii care cresc afluxul de investiții includ factori intra-producție (potențial ridicat de piață, marje mari de profit, absența concurenților serioși, costul scăzut al resurselor) și cei naționali (sistem fiscal stabil și sprijin guvernamental eficient). Factorii inversi care reduc activitatea investițională includ, în primul rând, factorii naționali: instabilitatea politică și socială, ratele ridicate ale inflației, ratele de refinanțare în creștere, deficitul bugetar, datoria publică mare etc.

Deoarece climatul investițional reflectă relația dintre atractivitatea investițiilor și risc, evaluarea climatului investițional este foarte subiectivă. Acest lucru se datorează faptului că pentru fiecare investitor beneficiile și riscurile specifice sunt pur individuale. Această situație este confirmată de faptul că climatul investițional din Rusia este evaluat diferit de investitorii străini și ruși. Și chiar și în cadrul acestor grupuri, estimările variază.